Kas ir starpniecības kompaktdiski un ar tirgu saistītie kompaktdiski - plusi un mīnusi

Starpniecības kompaktdiski var būt vērtīgs papildinājums jebkuram fiksēta ienākuma portfelim, ja vien pircējs saprot, kā šie instrumenti darbojas - un to iespējamās nepilnības.

Kas ir starpniecības kompaktdisks?

Kā norāda nosaukums, starpniecības kompaktdiskus bankas nepārdod tieši investoriem. Tā vietā tos pārdod ar starpnieka vai brokera starpniecību, kas var izplatīt kompaktdisku starp savu klientu bāzi, kas var pārsniegt patiesā emitenta mārketinga robežas. Lielākā daļa lielāko ieguldījumu firmu starpniecības šiem instrumentiem, un daži, piemēram, Edvards D. Džounss, pat zināmā mērā specializējas uz tiem..

Starpniecības kompaktdiski parasti ir nedaudz sarežģītāki nekā to tradicionālie brālēni, un tiem var būt obligāciju īpašības, piemēram, “zvana” vai “pārdošanas” pazīmes. CD pirkšanas iespēja dod emitentam tiesības izpirkt kompaktdisku pirms tā termiņa beigām. Pārdošanas iespēja pircējam dod tiesības izpirkt kompaktdisku pirms termiņa beigām.

Daudzi starpniecības kompaktdiski, kuriem ir pirkšanas vai pārdošanas iespējas, maksās procentu likmi, kas laika gaitā palielinās ar regulāriem intervāliem (pazīstama kā “pastiprināt” kompaktdiskus), bet citi maksā mainīgu procentu likmi, kas palielinās un krītas ar dominējošajām likmēm. Bieži vien tiem ir ilgāks termiņš, piemēram, 20 vai 30 gadi (lai gan ir pieejami arī īstermiņa CD ar starpniecību), un tie parasti var maksāt procentus ieguldītājiem, izmantojot čeku vai izmantojot tiešo depozītu. Procenti parasti tiek maksāti katru mēnesi, ceturksni vai pusgadu, un ieguldītāji pēc termiņa beigām saņem pamatsummu tāpat kā jebkura cita veida kompaktdiski. Dažos gadījumos kompaktdiski, kuru termiņš nepārsniedz gadu, var nemaksāt procentus līdz termiņa beigām.

Ar tirgu saistīti kompaktdiski

Daudzas bankas ir soli tālāk ieviesušas starpniecības kompaktdisku koncepciju, piedāvājot sertifikātus, kas būtībā atspoguļo indeksētās ikgadējās izmaksas. Tā vietā, lai maksātu fiksētu procentu likmi, šie kompaktdiski tiek piesaistīti vienam no finanšu indeksiem un maksā atdeves likmi, kas ir proporcionāla šī indeksa veiktspējai, vienlaikus garantējot pamatsummu..

Tāpat kā mūža rentes, visbiežāk izmantotais indekss ir S&P 500, lai arī tiek izmantoti arī citi indeksi. Protams, šo kompaktdisku atdeves likme parasti ir kaut kādā veidā ierobežota, piemēram, ar maksimālo robežu vai procentiem no indeksa veiktspējas. Piemēram, kompaktdiskam var būt septiņu gadu termiņš un tas var samaksāt 80% no S&P 500 tajā laikā publicētās peļņas vai, iespējams, visu to pārsniegt noteiktā maksimālā apjoma ierobežojumā, piemēram, 12%. Tas nozīmē - ja indekss par termiņu palielinās par 20%, ieguldītājs iegūs 12% no šī pieauguma.

Tirgiem piesaistītajiem kompaktdiskiem ir daudz tādu pašu ierobežojumu kā to indeksētajiem mūža māsīcām, piemēram, nespēja ieguldītājam ieturēt dividendes vai cita veida ienākumus no etalonindeksā iekļautajiem vērtspapīriem vai saņemt attieksmi pret kapitāla pieaugumu. Daži šāda veida kompaktdiski investoriem arī neko nemaksā, ja etalona indekss darbojas slikti, savukārt citi var maksāt nelielu mierinājumu, piemēram, 3% no pamatsummas termiņa beigās. Ar tirgu saistītiem kompaktdiskiem parasti ir arī termini, kas ir līdzīgi fiksētās mūža rentes noteikumiem, un to termiņš parasti ir no viena līdz apmēram septiņiem gadiem.

Starpniecības CD priekšrocības

Starpniecības kompaktdiski ir saistoši ieguldītājiem šādu galveno iemeslu dēļ:

1. Likmes ir augstākas par kompaktdiskiem, kas nav starpnieki. Starpniecības kompaktdiski parasti maksā augstākas likmes nekā tie, kurus bankas pārdod tieši saviem klientiem.
2. Starpniecības kompaktdiski ir apdrošināti ar FDIC. Viņi joprojām piedāvā tādu pašu FDIC apdrošināšanas aizsardzību pircējiem, un tāpēc tie var būt vienkāršs līdzeklis banku klientiem ar ievērojamiem aktīviem, lai visu savu CD naudu varētu turēt FDIC paspārnē. Kāds, kuram ir miljons dolāru kompaktdisku, ar viena brokera starpniecību var vienkārši iegādāties virkni piedāvājumu no citām bankām, nevis personīgi iepirkties.
3. Viņi ir pieejami pirms pensionēšanās. Starpniecības kompaktdiski piedāvā drošu ieguldījumu veidu tirgū, kas neprasa ieguldītājiem atlikt naudu līdz pensijai, piemēram, indeksētās ikgadējās izmaksas.
4. Viņi nāves gadījumā var atļaut drīzu izpirkšanu. Daži nodotie CD ļauj likvidēt nominālvērtībā, pieskaitot uzkrātos procentus, ja īpašnieks vai līdzīpašnieks nomirst pirms termiņa beigām.

Starpniecības kompaktdisku trūkumi

Starpniecības CD ierobežojumi ietver:

1. Daži pārsūtīti kompaktdiski ir atsaucami. Kā minēts iepriekš, daudzos starpniecības kompaktdiskos ir zvana funkcijas, kas ļauj emitentam tos atsaukt par noteiktu cenu (parasti par nominālvērtību, bet dažreiz ar atlaidi vai prēmiju) un noteiktā brīdī vai laika posmā pēc to izdošanas. Piemēram, banka, kas izdod kompaktdisku, var iebūvēt zvana funkciju, kas tai ļauj atsaukt problēmu pēc pieciem gadiem. Tas bankai nodrošina izejas logu, lai izvairītos no pienākuma maksāt noteikto procentu likmi kompaktdiskā, ja likmes samazinās starp emisijas datumu un zvana datumu. Kompaktdiskus var pieprasīt tikai uz īsu laika periodu, piemēram, 90 dienas, vai arī tie var kļūt pastāvīgi izsaucami pēc noteikta laika, piemēram, viena gada. Protams, šī funkcija galu galā dod labumu emitentam, nevis investoram, jo ​​tiem, kuru kompaktdiski tiek atsaukti, būs jāpērk cits kompaktdisks, maksājot zemāku likmi.
2. Starpniecības kompaktdiski ir nelikvīdi. Lai gan CD ar starpniecību var tirgoties otrreizējā tirgū tāpat kā citas publiski tirgojamas obligācijas, šāda veida fiksēta ienākuma vērtspapīru apjoms parasti ir salīdzinoši mazs, kas nozīmē, ka kāds, kurš ir spiests pārdot savus kompaktdiskus pirms to nodošanas, var saņemt ievērojami mazāk nekā tas, viņš vai viņa sākotnēji samaksāja par viņiem. Parasti tie, kas var izņemt savus līdzekļus tieši no emitenta, parasti var arī samaksāt diezgan bargu izņemšanas sodu.
3. Nepieciešams liels minimālais pirkums. Daudziem starpniecības kompaktdiskiem ir nepieciešami lieli sākotnējie ieguldījumi, piemēram, USD 25 000 vai pat USD 100 000.
4. Priekšlaicīgas izpirkšanas soda sankcijas var būt augstas. Sodi par starpniecības CD izpirkšanu pirms termiņa būs atšķirīgi atkarībā no vairākiem faktoriem, piemēram, vai tas būs jāpārdod ar zaudējumiem sekundārajā tirgū, cik drīz tas tiek izpirkts un kas ir emitents. Bet neatkarīgi no tā, visticamāk, sods būs ievērojami lielāks nekā par tradicionālo kompaktdisku.

Starpniecības kompaktdisku piemērotība

Starpniecības kompaktdiski var būt noderīgi daudziem konservatīviem investoriem, kuri vēlas iegūt augstāku ienesīgumu un kuriem ir ērti piesaistīt līdzekļus ilgāku laika periodu. Bet tāpat kā ar jebkuru ieguldījumu, tos vajadzētu iegādāties tikai tiem, kuri tos saprot.

Potenciālajiem pircējiem rūpīgi jāapsver visu īpašību iespējamās sekas, piemēram, ja obligācija tiek pieprasīta vai tā jālikvidē pirms termiņa. Bet pieredzējuši ieguldītāji ar fiksētu ienākumu parasti var uzskatīt šāda veida kompaktdiskus kā drošāku alternatīvu korporatīvajām obligācijām, kuras nepiedāvā FDIC aizsardzību.

Tirgiem piesaistīti kompaktdiski ļauj kautrīgiem ieguldītājiem iegremdēt pirkstus tirgos, paliekot drošā FDIC aizsardzības paspārnē. Un tie ir ideāli piemēroti pirkšanas un turēšanas ieguldītājiem, kuriem nav lielas nepieciešamības pēc likviditātes, lai dažādotu savus portfeļus.

Nobeiguma vārds

Starpniecības kompaktdiski ir uzskaitīti vairākās vietnēs, un tie ir pieejami arī lielākajā daļā lielāko brokeru un investīciju firmu, piemēram, Šarla Švāba, Fidelity, Edvarda D. Jonesa un citos atlaides un pilna servisa brokeros. Likmes, emitenti un citas pazīmes pastāvīgi mainās atbilstoši ekonomiskajai videi un patērētāju pieprasījumam. Ar tirgu saistītus kompaktdiskus var iegādāties pie emitentiem, piemēram, Wells Fargo, HSBC, Union Bank un Harris Bank. Tomēr nākotnē šo instrumentu tirgus, visticamāk, mainīsies, jo plašāka sabiedrība tos iepazīs.