Kas ir ETF - biržā tirgoto fondu definīcija, veidi, plusi un mīnusi

Tomēr pirms ieguldīšanas ir svarīgi saprast ETF. Uzziniet, kā tie atšķiras no kopfondiem, un izpētiet to priekšrocības un trūkumus salīdzinājumā ar parastajiem kopfondiem.

Kas ir ETF??

Atvērtie un slēgtie ieguldījumu fondi

Kā jūs jau varat saprast, kopieguldījumu fonds ir vienošanās, kurā ieguldītāji apvieno savu naudu un algo portfeļa pārvaldnieku, lai viņu vārdā iegādātos un pārdotu vērtspapīrus. Izmantojot tradicionālos atvērtos ieguldījumu fondus, ieguldītāji var pirkt vai pārdot akcijas tieši no pašas fonda uzņēmuma. Slēgta tipa fonda akcijas tomēr tiek tirgotas biržās tāpat kā akcijas, un parasti tās iegādājas no citiem akcionāriem.

Ja vien fonda sabiedrība nepērk akcijas vai nepārdod dibināšanas akcijas sākotnējiem parakstītājiem, pati fonda sabiedrība nav saistīta ar otrreizējā tirgus darījumiem. Tomēr tāpat kā ar atvērtiem ieguldījumu fondiem, jums joprojām ir fonda pārvaldnieks (vai pārvaldnieku komanda), kurš mēģina pirkt un pārdot vērtspapīrus akcionāru vārdā.

Viena galvenā atšķirība: kad jūs pērkat atvērtos fondus, jūsu darījuma partneris (no kura jūs pērkat) vienmēr ir pati fondu kompānija. Viņi nopirks vai pārdos akcijas pēc to neto aktīvu vērtības (NAV) no dienas beigām tuvu tirgum. Ja jūs pērkat tos pēc tirgus atvēršanas, jūs iegūstat fonda slēgšanas cenu šai darba dienai. Ja jūs pērkat tos pēc tirgus slēgšanas dienā, cena tiek aprēķināta, sākot ar nākamās darba dienas beigām.

No otras puses, ar slēgtiem fondiem un biržā tirgotiem fondiem parasti jūsu darījuma partneris nav pati fonda sabiedrība, bet gan citi akcionāri, kas pērk vai pārdod akcijas visas dienas garumā, tieši vai, parasti, biržās. Jūs varat pirkt un pārdot akcijas par cenu, par kādu varat atrast pircēju vai pārdevēju.

ETF un slēgtie fondi

ETF ir tuvu brālēni slēgtiem fondiem. Tāpat kā slēgta tipa fonda akcijas, ETF akcijas var pirkt un pārdot biržās, tāpat kā jebkuru citu akciju. Galvenā atšķirība ir tā, ka ETF netiek aktīvi pārvaldīti. Tā vietā ETF portfeļa vērtspapīri ir vienkārši vērtspapīru grozs, kas paredzēts indeksa atkārtošanai pēc iespējas tuvāk.

Piemēram, S&P 500 indeksa fondam pieder uzņēmumu akcijas, kas iekļautas Ņujorkas Fondu biržas lielāko publiski tirgoto uzņēmumu Standard & Poor's 500 sarakstā - kā norādīts tirgus kapitalizācijas sarakstā. Jūs varat iegādāties akcijas atvērtā S&P 500 fondā, piemēram, Vanguard 500, vai arī varat iegādāties ETF versiju, ko sauc arī par SPDR (“zirneklis”). Domājiet par ETF kā slēgta indeksa fondiem, kas tiek tirgoti biržās.

ETF priekšrocības

1. Izmaksas
Tā kā ETF akcionāriem nav jāmaksā pārvaldītājam un analītiķu un brokeru komandai, lai viņu vārdā iegādātos un pārdotu fondus, kā arī lai pārvaldītu fondu ieplūšanu un aizplūšanu, biržā tirgotajiem fondiem parasti ir daudz zemākas izmaksu attiecības nekā tradicionālajiem kopfondiem. Viņu izdevumu attiecībai arī ir tendence būt zemākai nekā atvērtā indeksa fondiem, jo ​​pat atvērtā indeksa fondiem ir jāatrodas pietiekamā skaitā darbinieku, lai apstrādātu pastāvīgus pirkumus un izpirkumus..

Piemēram, daudzi liela apjoma ieguldījumu fondi iekasē izmaksu attiecību 80 bāzes punkti jeb 0,8% gadā vai vairāk. Atvērto ieguldījumu fondu ieguldītāju akciju izmaksu attiecība parasti ir no 18 līdz 50 bāzes punktiem, atkarībā no indeksa. Investoru akcijas no liela apjoma indeksu fondiem, piemēram, S&P 500 indeksu fondiem, parasti iekasēs maksu no 18 līdz 20 bāzes punktiem. Bet liela apjoma ETF var iekasēt apmēram no 10 līdz 15 bāzes punktiem pastāvīgi.

Tomēr jums ir jāatskaitās arī tirdzniecības izmaksas. Pērkot vai pārdodot ETF vai slēgtu fondu, jums parasti būs jāmaksā komisijas maksa brokerim - lai gan dažiem lētiem tiešsaistes brokeriem komisijas maksa ir mazāka par USD 4 par tirdzniecību. Izmantojot atvērtos fondus, jums var tikt novērtēta arī papildu pārdošanas maksa, parasti no 5,85% līdz 6,2% par “A klases” akcijām, ja jūs apmeklējat pilna servisa brokeri vai finanšu konsultantu..

Tas nozīmē, ka jūs varat iegādāties arī bezslodzes kopfonda akcijas tieši no fonda uzņēmuma bez maksājot komisiju.

2. Likviditāte
Kad jūs pērkat atvērto ieguldījumu fondu, jūs varat iegādāties fonda daļas tikai vienu reizi dienā pēc to neto aktīvu vērtības pēdējā tirgus slēgšanas brīdī. Dienas laikā jūs nevarat pirkt vai pārdot akcijas: ja jums pieder atvērts fonds un no rīta pēc tirgus atvēršanas dzirdat postošas ​​ziņas, jūs nevarat pārdot tikai pēcpusdienā plkst. 16:00 pēc EST. Tāpat jūs nevarat iegādāties par labām ziņām. Visi pirkumi netiek reģistrēti līdz nākamās dienas plkst. 16:00.

Gan ETF, gan slēgtus kopieguldījumu fondus biržās var pārdot visu dienu, lai gan daži fondi tiek tirgoti biežāk nekā citi. Jo biežāk fonds tiek tirgots, jo vieglāk ir steigā atrast labprātīgu pircēju vai pārdevēju.

3. Īstermiņa pārdošana
Izmantojot atvērtos fondus, jūs nevarat iesaistīties īsās pozīcijas pārdošanā, aizņemoties akcijas un pārdodot tās cerībā, ka akciju cenas samazināsies. Ja cenas krītas, īsais pārdevējs atpērk akcijas par jauno cenu un atdod tās sākotnējam īpašniekam, saglabājot starpību. Tomēr, izmantojot ETF akcijas, varat piesaistīt nozares, valstis un visus tirgus.

4. Nodokļu apsvērumi un mazs apgrozījums
Indeksa fondi, ieskaitot ETF, parasti ir ļoti efektīvi nodokļu jomā un ir lieliski piemēroti turēšanai ar nodokli apliekamos kontos. Tas ir tāpēc, ka portfeļu apgrozījums indeksa fondos ir ļoti mazs, turpretī aktīvi pārvaldītu fondu pārvaldnieki pārdod vērtspapīrus un pērk jaunus katru reizi, kad viņiem ir labāka ieguldījumu ideja. Indeksu fondi un ETF turpretim pārdod akcijas tikai tad, kad no indeksa tiek izņemti jauni vērtspapīri, un pērk akcijas tikai tad, kad tie ir. pievienots uz indeksu.

Katru reizi, kad fonds pārdod daļu ar peļņu, IRS aprēķina kapitāla pieauguma nodokli, kas tiek pārskaitīts akcionāriem. Tā kā indeksu fondi un ETF nepārdod akcijas ļoti bieži, ir ļoti reti, ja viņi akcionāriem rada ar nodokli apliekamu sadalījumu.

5. Izpirkšanas trūkums
ETF parasti ir nedaudz efektīvāki nodokļiem nekā atvērto indeksu fondi, jo ETF nav jārūpējas par akciju pārdošanu, lai izpildītu izpirkšanu. Šo funkciju pilda atvērts tirgus; ETF darbinieki ir ārpus attēla.

6. Izplatīšana natūrā
ETF ir arī iespēja sadalīt akcionārus natūrā. Tas nozīmē, ka viņi var nosūtīt vērtspapīrus no portfeļa tieši akcionāriem un ļaut viņiem pašiem tos pārdot, ja viņi vēlas skaidru naudu. Tas palīdz pasargāt fonda atlikušos akcionārus no pārdošanas radītajām nodokļu sekām.

Tomēr, ja ETF portfelis rada ienākumus no dividendēm, tad šie ienākumi ir apliekami ar nodokļiem, tāpat kā slēgtā un atvērtā veida ieguldījumu fondi.

7. Nav naudas vilkšanas
Indeksa fondu portfeļi mēģina indeksu atkārtot pēc iespējas tuvāk. Tā rezultātā viņiem parasti ir ļoti maz naudas portfeļos. Viņi vienmēr ir pilnībā ieguldīti 100%. Tas darbojas viņu labā augošos tirgos. ETF neuztraucas par sapulču izpirkšanu, tāpēc viņi var atļauties, ka gandrīz nav naudas kasē. Krītošajos tirgos fondam tomēr kaitē zema naudas pozīcija - portfelis ir pilnībā pakļauts tirgus kritumam.

Trūkumi ETF

1. Nelielas atlaides
Kad fondu akcijas tiek tirgotas atklātā tirgū, nevis tiek atpirktas tieši no pašas fonda sabiedrības, akciju cenas nosaka investori. Šī cena var būt augstāka vai zemāka par portfeļa daļu kopējo vērtību. Ar slēgta tipa fondiem bieži ir iespējams iegādāties fondu daļas ar atlaidi no 5% līdz 15% no neto aktīvu vērtības. Bet akcionārs pilnībā gūst labumu no dividendēm vai procentu maksājumiem no fonda un kapitāla palielināšanas iespējām, ja atlaides ir sašaurinātas.

No otras puses, ETF gadījumā atlaides parasti ir ārkārtīgi šauras vai vispār nepastāv. Investoriem, kas vēlas gūt labumu no fonda akciju pirkšanas ar atlaidi, var būt labāk iet ar aktīvi pārvaldītu slēgta tipa fondu, nevis par ETF. Īpaši tas attiecas uz ieguldītājiem, kas orientēti uz ienākumiem.

2. Nav DRIP
Daudziem ieguldītājiem patīk, ja dividendes tiek automātiski reinvestētas fonda daļās, DRIP vai dividenžu atkārtotas ieguldījumu plāna ietvaros. Tomēr parasti tas netiek darīts ar ETF, jo tas prasītu pārāk lielu fonda administrēšanu un palielinātu fonda izmaksas.

Liela daļa no ETF ieguldījumu loģikas ir zemu izmaksu ETF struktūra. Pērkot ETF, sagaidiet, ka tieši saņemsit dividendes un procentu maksājumus un maksāsit nodokļus par tiem, ja jūs tos neturēsit IRA vai citā nodokļu atvieglojumu kontā.

ETF veidi

Gandrīz katram mērķim ir ETF. Šeit ir daži no visizplatītākajiem veidiem:

1. Garie ETF. Tie ieņem “garu pozīciju” attiecīgajos indeksos. Viņiem parasti pieder uzņēmumu akcijas noteiktā indeksā. Ja indekss palielinās, tāpat arī akciju cenas garajos ETF palielinās apmēram par tādu pašu summu, atskaitot visus izdevumus un tirdzniecības izmaksas.
2. Apgriezti ETF. Pretstats garajiem ETF. Viņi ieņem “īsās pozīcijas” pamatā esošajā indeksā. Akciju cenas virzās pretējā virzienā nekā ETF akcijas. Ja indekss zaudē naudu, jūs uzvarējat.
3. Zelta ETF. Šie ETF iegulda reprezentatīvā zelta krājumu paraugā vai arī tiem ir prasības pret faktiskiem zelta stieņiem, kuru turētājam uzticas. Zelta ETF akcijas parasti mainās aptuveni vienlaikus ar zelta cenām. Jūs varat arī iegādāties ETF, kas galvenokārt koncentrējas uz dārgmetāliem.
4. Nozares ETF. Šiem ETF pieder akciju portfelis, kas pārstāv tādu nozari kā enerģētika un nafta, tehnoloģija, ieguves rūpniecība, transportēšana, veselības aprūpe utt..
5. Valstu ETF. Šie ieguldījumi pērk akcijas uzņēmumos, kas pārstāv nozares šķērsgriezumu attiecīgajā valstī. Piemēram, viņiem var piederēt akcijas no 50 lielākajiem publiskajā apgrozībā esošajiem akcijām konkrētā valstī, ko mēra ar tirgus kapitalizāciju. Jūs varat iegādāties arī reģionālos ETF, kas koncentrējas uz veseliem kontinentiem.
6. Piesaistītie ETF. Šie fondi izmanto aizņemto naudu, lai “palielinātu” savus portfeļus, palielinot ienesīgumu. Viņi arī palielina riskus. Piemēram, piesaistītais S&P 500 ETF centīsies aptuveni dubultot indeksa ienesīgumu, atskaitot procentus un izdevumus. Bet tie arī dubultos zaudējumus. Jūs varat arī iegādāties apgrieztus ETF ar sviras efektu - tie ir ļoti riskanti.
7. Valūtas ETF. Šie vērtspapīri cenšas uztvert ārvalstu valūtu atdevi.
8. Obligāciju ETF. Tie ir tāpat kā biržas ETF, izņemot, ka viņiem pieder obligācijas, nevis akcijas.

ETF lietojumi

ETF var būt noderīgi ieguldītājiem, kuri vēlas ļoti mērķtiecīgu ekspozīciju noteiktai nozarei, reģionam, valūtai vai aktīvu klasei par saprātīgām izmaksām, neraizējoties par noteiktu vērtspapīru izpēti. Tā kā to izmaksas ir tik zemas, tās ir noderīgas arī kā ilgtermiņa pamata līdzdalība pirkt un turēt ieguldītājiem.

Tiem, kas izmanto aktīvu piešķiršanas pieeju ieguldījumiem, ir iespējams atrast ETF, kas koncentrējas uz aktīvu klasēm, kurām ir ļoti zems korelācijas koeficients ar pārējo jūsu portfeli. Tas nozīmē, ka tad, kad jūsu portfelis “zig”, jūsu meklētais ETF mēdz “zag”. Rezultātā ideālā gadījumā jūsu portfelis kopumā ir mazāks kā nepastāvīgs.

ETF ir lieliski transporta līdzekļi, lai iegūtu ekspozīciju ar zeltu un dārgmetāliem saistītos vērtspapīros, konkrētās valstīs vai reģionos, vai īpašās nozarēs.

Piemērotība

ETF ir vislabāk piemēroti ieguldītājiem, kuri plāno tos turēt ilgu laiku. Tas dod zemāku šo vērtspapīru ilgtermiņa izmaksu koeficientu (salīdzinājumā ar konkurējošiem aktīvi pārvaldītiem kopfondiem un pat beztermiņa indeksu fondiem), lai tos izveidotu. Tie ir arī ļoti noderīgi kā tirdzniecības līdzekļi, it īpaši, ja nevēlaties pārāk dziļi izpētīt nevienu uzņēmumu vai saglabāt pārāk lielu individuāla uzņēmuma risku.

No piemērotības viedokļa vissvarīgākais apsvērums ir pamatā esošais indekss un tā atbilstība jūsu kopējam portfelim un stratēģijai.

Nobeiguma vārds

Šie ir tikai daži no daudzajiem ETF lietojumiem portfeļos. Lai iegūtu sīkāku informāciju par to, kā veikt ieguldījumus ETF un vai tas ir piemērots jūsu situācijai, sazinieties ar uzticamu finanšu konsultantu vai arī pats veiciet padziļinātu izpēti attiecībā uz fondu vai fondiem, kas jūs interesē.

Vai jūs ieguldāt ETF? Kāpēc vai kāpēc nē?