Ieguldījumi individuālos krājumos - 5 izdzīvošanas paņēmieni mainīgajā tirgū

Dr Leon Cooperman, ievērojams riska ieguldījumu fonda dibinātājs un Omega Advisers, Inc. prezidents, CNBC televīzijā brīdināja prezidentu Obamu, ka “labākie pasaules kapitāla tirgi pārvēršas kazino”. Un The Motley Fool, populārs biļetens atsevišķiem investoriem, 2011. gada novembrī sacīja, ka “tirgus nepastāvība šovasar bija kļuvusi tik neparasta, ka tā bieži jutās kā nesapratāma spēle”.

Bet ko tas nozīmē individuālajam investoram? Vai jūsu ieguldījumu analīzes un izvēles vecums ir pagājis? Vai jums vajadzētu strādāt ar jaunu ieguldījumu stratēģiju? Lai zinātu, kā ieguldīt šodien, ir vajadzīgas vismaz divas lietas: izpratne par to, kā ir mainījies tirgus, un izdzīvošanas stratēģija jaunajā vidē.

Būtiskas izmaiņas akciju tirgos

Sākot ar 70. gadiem, Volstrītas dalībnieku sastāvs - gan tie, kas strādāja nozarē, gan tie, kuri ieguldīja korporatīvajos vērtspapīros - sāka mainīties. Pēc konferences padomes datiem, starptautiski zināmai neatkarīgai pētījumu asociācijai institūcijām (pensiju / peļņas sadalei, bankām un kopfondiem) 1970. gadā piederēja 19,7% no kopējās ASV kapitāla vērtības (166,4 miljardi USD). Bet līdz 2009. gadam institucionālā daļa bija pieaudzis līdz 50,6% (USD 10,2 triljoni) no kopējās vērtības. Saskaņā ar Stat Spotting vietni, kas izseko akciju pircēju un pārdevēju identificēšanu, profesionālie vai institucionālie fondi 2011. gadā veidoja vairāk nekā 88% no apjoma, un mazumtirdzniecības investori bija tikai 11%.

Investori, kas iegādājas akcijas atsevišķos uzņēmumos - kad lielākais tirdzniecības apjoms ir kļuvis par avotu - ir kļuvuši arvien retāki trūkumu dēļ, kas rodas, pārejot uz institucionālo investoru dominējošo stāvokli. Faktiski labākos krājumus, visticamāk, pārdos privātpersonas, un iestādes tos nopirks. Tas nozīmē, ka indivīdi pārāk ātri likvidējas, kamēr institūcijas masveidā uzņem šos krājumus, palielina pozīcijas un gūst labumu no sekojošās vērtības pieauguma un peļņas pieauguma..

Institucionālā ieguldītāja pārsvars

Investoru samazināšanās, kas pērk atsevišķus akcijas, ir saistīta ar vairākiem faktoriem, tostarp:

• Publiski pieejamu kvalitatīvu pētījumu novājēšana. Volstrītas brokeru firmu konsolidācija, apspriesto komisiju ietekme uz vērtspapīru darījumiem un lielo investoru vēlme un spēja iegādāties privātā kapitāla pētījumus ir radījusi ievērojamus kvalitātes (dziļuma) un kvantitātes zaudējumus (analītiķu aptvertie uzņēmumi) ) bezmaksas kapitāla pētījumu, kas pieejami maziem ieguldītājiem. Tā rezultātā indivīdiem ir lielāka iespēja atkāpties no atsevišķiem akcijām un ieguldīt pārvaldītos drošības fondos, nevis tērēt personīgo laiku un enerģiju un iegūt zināšanas, kas vajadzīgas, lai gūtu panākumus kā individuālam investoram..
• Tirgus ātra pielāgošana ziņām. Teorētiski peļņas iespējas pastāv tur, kur ir informācijas tukšumi. Šīs anomālijas ļauj neatkarīga pētījuma rezultātā kompetentam investoram iegūt priekšrocības, kas citiem ieguldītājiem trūkst. Tomēr tehnoloģiju paplašināšana apvienojumā ar pasaules mēroga komunikācijām un izsmalcināts retrospektīvs neparastu tirgus aktivitāšu pārskats ir mazinājis informācijas priekšrocību iespējamību..
• Paaugstināta tirgus nepastāvība. Iestādes to lieluma dēļ parasti ir ierobežotas ar uzņēmumiem ar lieliem “pludiņiem”, kuros tās var ieņemt nozīmīgus amatus. Citiem vārdiem sakot, liels skaits ieguldījumu sabiedrību mēģina veikt ieguldījumus tajā pašā mazajā liela apjoma kapitālsabiedrību grupā. Šī koncentrācija rada plašas cenu variācijas, jo tās koriģē savas pozīcijas pēc pirkšanas un pārdošanas apjoma, bieži vien tajos pašos periodos. Turklāt augstas frekvences tirgotāji (HFT), kas izmanto tehniski noformētas programmatūras programmas, pastāvīgi pārvietojas un iziet no tirgus, pastiprinot cenu kustību virknei nelielas peļņas. Šie fondi, kas veido vairāk nekā pusi no dienas apjoma, nav ieguldījumu fondi, kas pērk un tur ieguldījumu vērtspapīrus, bet gan īstermiņa tirdzniecības vienības, kas gūst labumu no īstermiņa cenu svārstībām.
• Efektīva tirgus hipotēzes populāra pieņemšana. Tirgus teorētiķi gadiem ilgi ir uzsvēruši, ka ir ārkārtīgi grūti vai pat neiespējami pārspēt tirgu, ņemot vērā risku. Šis uzskats ir plaši pazīstams kā efektīvas tirgus hipotēze. Citiem vārdiem sakot, jūsu paredzamā atdeve parasti būs tirgus peļņa, ja vien jūs neuzņematies pārmērīgus riskus. Tas ir, jūs varētu nopelnīt 1 miljonu ASV dolāru, ieguldot pensijas uzkrājumus jaunas tehnoloģijas uzņēmuma akcijās, taču jūs tikpat iespējams - ja ne vairāk ticams, ka nonākat. Tā rezultātā vairums investoru ir izvēlējušies investīcijas atstāt profesionāļiem.

Neskatoties uz izmaiņām akciju tirgus būtībā, daudzi cilvēki turpina ticēt akciju tirgum, nevis akciju tirgum. Viņi uzskata, ka laba izpēte un fundamentāla, ilgtermiņa pieeja ieguldījumiem ļauj viņiem izvēlēties krājumus, kas novērtē, pat ja tirgus vidējie rādītāji samazinās. Citi ir apmierināti ar tirgus ienesīgumu kopumā, pērkot fondu, kura īpašumā ir tādas pašas identitātes un proporcijas akcijas kā populārajā etalona indeksā, piemēram, DJIA vai S&P 500.

Tā ir taisnība, ka ne visi krājumi samazinās vai palielinās vienā dienā vai vienā laika posmā. Vienmēr ir uzvarētāji un zaudētāji. Ja jūtat, ka jums ir vēders, smadzenes un spēks, lai zeltītu šo tirgu, pastāv stratēģijas, kas varētu jūs noturēt uzvaras pusē.

Fondu investīciju izdzīvošanas metodes

Viens no veiksmīgākajiem mūsdienu laikmeta investoriem ir Vorens Bafets. Bafets nesen Berkshire Hathaway gada sanāksmē cilvēkiem teica: “Krājumu skaistums ir tas, ka viņi laiku pa laikam pārdod par muļķīgām cenām. Tā Čārlijs [Mungers, agrīnais partneris] un es kļuvu bagāts. ” Viņš vienmēr ir izvēlējies ilgtermiņa perspektīvu, meklējis uzņēmumus, kurus tirgus nav pamanījis un novērtējis par zemu, un izturējies pacietīgi, uzskatot, ka laba vadība nesīs rezultātus, kas galu galā atspoguļosies akciju cenā. Nav labāka piemēra, kas jāseko, ja izvēlaties iegādāties akcijas atsevišķos uzņēmumos, nevis kopieguldījumu fondus.

Vorena Bafeta noteikumi par ieguldījumu veikšanu ietver:

1. Ieguldiet sevī

Uzziniet akciju tirgus analīzes pamatnoteikumus, lasot un izpētot “Drošības analīzi”, klasisku grāmatu, kuru 1934. gadā sarakstīja Bendžamins Grehems un Deivids Dods un joprojām uzskatīja par Bībeli investoriem. Izpētiet uzņēmumu gada pārskatus, lai iepazītos ar grāmatvedību un finanšu pārskatiem, un abonējiet “The Wall Street Journal”, lai iegūtu finanšu perspektīvu par valsti..

2. Koncentrējieties uz labas pārvaldības ilgtermiņa un vērtīgumu

Jebkurā dienā dažas nozares un uzņēmumi piesaista sabiedrības uzmanību, apsolot neizsakāmas bagātības un dominējošo stāvokli visā pasaulē. Lai arī populārie cēlāji reti dod cerēto peļņu, tie bieži eksplodē ar augšupvērstu cenu, sekojot tikpat iespaidīgam sabrukumam. Izvēloties ilgtermiņa ieguldījumus, ņemiet vērā šādus aspektus:

• Koncentrējieties uz rūpniecības nozarēm, kas ir stabilas un arī turpmāk būs vitāli svarīgas ekonomikai. Bufeta pašreizējā investīciju portfelī ietilpst apdrošināšana, izklaide, dzelzceļi un viņa daudz reklamētās investīcijas automobiļu rūpniecībā.
• Meklējiet uzņēmumus ar ilgtermiņa nākotni produktos, kurus cilvēki izmanto šodien un turpinās lietot arī rīt. Piemēram, Buffett lielākais ieguvējs ir Coca-Cola, kuru viņš iegādājās 1988. gadā un joprojām pieder. Kā daļu no savas analīzes viņš cenšas izprast nozari, kurā uzņēmums darbojas, konkurentus un notikumus, kas to varētu ietekmēt nākamajā desmitgadē. Vadības komanda ir svarīga ar ilgtermiņa peļņas pieauguma rezultātiem.
• Pērciet uzņēmumus, kuru konkurence ir nenovērtēta. Liela daļa uzņēmumu, kuru peļņa gadu no gada ir uzlabojusies, un tiem ir zemāka cenas un peļņas attiecība vai cenas un pārdošanas attiecība nekā to konkurentiem, tiek pamanīti tirgū. Tā kā šis nosacījums mēdz izlabot sevi, šo uzņēmumu identificēšana var dot iespēju gūt peļņu.

3. Dažādojiet savas saimniecības

Pat Buffett lepnums var būt nepareizs attiecībā uz uzņēmumu vai tā akciju cenu. 2009. gadā viņš atzina, ka zaudē ConocoPhillips vairākus miljardus dolāru, kad viņš neparedzēja dramatisko enerģijas cenu kritumu..

Savu risku sadalīšana vienmēr ir saprātīga rīcība. Lielākā daļa speciālistu iesaka vismaz sešus amatus vai uzņēmumus, bet ne vairāk kā 10 darba dēļ, kas nepieciešams, lai paliktu informēti. Ir arī saprātīgi atšķirt investīcijas dažādās nozarēs, paredzot, ka vispārējā lejupslīde neietekmēs visus uzņēmumus un nozares vienādi vai atšķirīgi..

4. Rīkojies kā īpašnieks

Pārliecinieties, ka atrodaties uzņēmuma adresātu sarakstā paziņojumu par jauniem produktiem un finanšu rezultātiem saņemšanai. Pērciet uzņēmuma produktus un pakalpojumus un iesakiet tos saviem draugiem. Apmeklējiet uzņēmuma valdes sēdes un citus publiskus pasākumus, kur uzņēmums piedalīsies. Uzziniet drošības analītiķu vārdu, kas seko uzņēmumam, un izlasiet viņu analīzes. Uztveriet ieguldījumus kā savu uzņēmumu, nevis tikai kā numurus brokeru konta izrakstā.

5. Esiet pacietīgs

Tirgus ir pilns ar piemēriem, kad uzņēmumi paceļas, krītas un atkal paceļas, parādot pamatus un kompetentu, ja ne izcilu, vadības komandu vērtību. Apple Inc., uzņēmums ar lielāko akciju kapitalizāciju pasaulē, 2002. gada 1. martā tika pārdots par USD 21,93 par akciju. 2007. gada 1. martā akcijas tika pārdotas par USD 122,17, bet līdz 2009. gada februārim samazinājās līdz USD 78,20. Investors, kas toreiz pārdeva, 2012. gada martā būtu nokavējis krājumu USD 621,45 apmērā..

Ja iemesli, kādēļ iegādājāties uzņēmumu, sākotnēji paliek spēkā, saglabājiet ieguldījumu neatkarīgi no tā, cik ilgi vai cik īsā laikā esat to turējis. Tas, ka akciju cena aug un pazeminās, pats par sevi nav attaisnojums, lai pārdotu vai nopirktu.

Nobeiguma vārds

Kamēr akciju tirgus piesaista vairāk nekā tā patiesā daļa spēlētāju, ieguldījumiem nav nepieciešams uzņemties ārkārtas riskus. Investīciju pamatā galvenokārt ir pamatsummas drošība, zinot, ka laba pārvaldība nenovērtētā uzņēmumā laika gaitā ieguldītājiem atmaksās labāk nekā vidējie ienākumi..

Vai jūs izmantojat kādu no šiem principiem? Kāda ir bijusi viņu pieredze ar viņiem??

(foto kredīts: Bigstock)