Kas ir augstas ienesīguma obligācijas - ieguldījuma definīcija, plusi un mīnusi

Citiem vārdiem sakot, neļaujiet slenga terminiem, piemēram, “junk bond”, atbaidīt jūs no šiem vērtspapīriem. Apsveriet šādus raksturlielumus, lai pieņemtu apzinātu lēmumu par ieguldīšanu vai nē.

Kas ir augstas ienesīguma obligācijas?

Obligācijas ir parāda instrumenti, ko emitējuši uzņēmumi un valdības apmaiņā pret noteiktu procentu likmi. Obligāciju emitenti var izmantot obligāciju ieņēmumus, lai paplašinātu savu darbību vai samaksātu dārgāku parādu. Obligācijām piedāvātās procentu likmes ietekmē vairāki tirgus faktori, bet tie ir atkarīgi arī no emitējošā uzņēmuma kredītspējas.

Ja uzņēmumam ir slikts finansiālais stāvoklis, tam būs jāpiedāvā salīdzinoši augsts ienesīgums no savām obligācijām, lai kompensētu ieguldītājiem lielāku risku. Faktiski īpaši riskantu uzņēmumu obligācijas parasti sauc par “junk”, jo tām ir augsts saistību neizpildes risks.

Augstas ienesīguma obligāciju priekšrocības

Ir daži iemesli, kāpēc augstas ienesīguma obligācijas var būt lieliski ieguldījumi:

1. Augstāks ienākumu līmenis. Skaidrākais ieguvums ir augsts atdeves līmenis. Dažiem tas var būt lielisks veids, kā sasniegt lielāku atdevi fiksēta ienākuma portfelī salīdzinājumā ar citiem piedāvājumiem.
2. Pati obligācijas vērtība var pieaugt. Ja pamatā esošā uzņēmuma kredītreitings uzlabojas, vērtspapīra vērtība var palielināties. Tādējādi, ja esat pārliecināts par kāda konkrēta uzņēmuma nākotni, ka jūtaties negodīgi cieš no negatīva kredītreitinga, iespējams, esat identificējis pievilcīgu ieguldījumu.
3. Likvidācijas laikā iegūst prioritāti pār krājumiem. Daudzi cilvēki uzskata, ka būtu jāizvairās no obligācijām ar augstu ienesīgumu, jo, ja uzņēmums nepilda saistības, obligācijas kļūst bezvērtīgas. Bet viņi nespēj saprast, ka augstas ienesīguma obligāciju pirkšana joprojām ir drošāka nekā akciju pirkšana no tā paša uzņēmuma. Ja uzņēmums neizpilda saistības, viss netiek zaudēts, jo obligāciju turētājiem tiek samaksāts pirms akcionāriem bankas likvidācijas laikā. Citiem vārdiem sakot, joprojām pastāv iespēja kaut ko atgūt, ja uzņēmums patiešām bankrotē.
4. Ienākumi var būt uzticamāki nekā krājumi. Kamēr uzņēmums neizpilda saistības, ienākumi, ko nodrošina jebkura obligācija, būs konsekventi.
5. Augstas ienesīguma obligācijas uzņēmumos, kas izturīgi pret lejupslīdi, var būt zemi novērtēti. Dažas nozares faktiski plaukst recesijā (piemēram, mazumtirgotāji ar atlaidēm vai zelta ieguvēji). Šādi uzņēmumi, kas tiek uzskatīti par “riskantiem”, patiesībā tomēr nevar būt riskantāki par augsti novērtētiem uzņēmumiem, kuri darbojas nozarē, kas ir jutīga pret lejupslīdi..

Trūkumi augstas ienesīguma obligācijām

Pirms iesaistīties šajos ieguldījumos, būtu jāņem vērā šādi faktori:

1. Augsts saistību neizpildes risks. Augsta ienesīguma obligācijas tiek emitētas, ja tiek uzskatīts, ka saistību neizpildes varbūtība ir augstāka nekā līdzīgiem uzņēmumiem. Tā kā saistību neizpilde nozīmē, ka jūs varat zaudēt visu savu ieguldījumu, investori, kas izvairās no riska, var vēlēties izvairīties no obligācijām ar augstu ienesīgumu.
2. Mazāk šķidruma. Viņu aizsprieduma dēļ daudzi investori nevēlas iegādāties augstas ienesīguma obligācijas, kas var apgrūtināt to tālākpārdošanu..
3. Cenas ietekmē kredītreitinga izmaiņas. Tāpat kā uzlabots kredītreitings var paaugstināt obligāciju cenas, ja uzņēmuma kredīts pasliktinās vēl vairāk, to obligāciju cena var krasi samazināties.
4. Cenas ietekmē procentu likmes. Šis punkts attiecas uz visiem obligāciju veidiem, jo ​​tos visus ietekmē procentu likmju izmaiņas. Ja procentu likmes paaugstināsies, esošās obligācijas kļūs mazāk vērtīgas. Un otrādi, ja procentu likmes pazeminās, obligāciju vērtības parasti palielinās.
5. Vērtība var samazināties lejupslīdes laikā. Lejupslīdes laikā investori parasti veic konservatīvas investīcijas, piemēram, skaidru naudu, zeltu un investīciju līmeņa obligācijas. Tomēr augsta ienesīguma obligācijām, iespējams, nepiedzīvos tādu pašu vērtības pieaugumu, jo tās jau tiek uzskatītas par riskantām, un, ekonomikai virzoties uz dienvidiem, tās var kļūt daudz riskantākas..

Kā ieguldīt augstas ienesīguma obligācijās

Augstas ienesīguma obligāciju pirkšana ir vienkārša. Lūk, kā:

1. Pērciet ar brokera starpniecību. Tas, iespējams, ir vienkāršākais un visizplatītākais veids, kā iegādāties jebkuru obligāciju. Jūs varat izmantot tiešsaistes brokeru ar atlaidēm vai ķieģeļu un javas starpnieku. Daži brokeri var pat sniegt jums padomu par to, kuras obligācijas vislabāk atbilst jūsu konkrētajai situācijai vai mērķiem. Tomēr vienmēr pārbaudiet, vai brokeris, kuru izmantojat, piedāvā godīgas komisijas un vai tam ir laba reputācija.
2. Kopfondu. Jūs varat arī ieguldīt kopieguldījumu fondā, kas iegulda augsta ienesīguma obligācijās. Tā kā kopieguldījumu fondi piedāvā diversifikāciju, iegādājoties virkni vērtspapīru, tā var būt drošāka alternatīva ieguldījumiem individuāli augstas ienesīguma obligācijās. Bet tāpat kā brokeri, arī visi kopējie fondi nav vienādi. Pirms akciju pirkšanas izpētiet viņu veiktspēju un zināt, kur viņi iegulda savu naudu.
3. Iegādājieties tieši. Jaunas obligācijas ir iespējams iegādāties tieši no uzņēmuma, nemaksājot komisiju. Dažas komercbankas arī pārdod obligācijas, neiekasējot komisijas, bet parasti tas tiek rezervēts klientiem, kuri uztur lielus kontus.

Kas iegulda augstas ienesīguma obligācijās?

Būtiskas šo obligāciju vai to kustības var krasi ietekmēt to cenu. Tāpēc ir jāapzinās, ka obligāciju cenas ietekmēs šādi investori:

1. Privātpersonas. Daudzi individuālie investori vēlas dažādot savus fiksētā ienākuma portfeļus ar dažādu kategoriju obligācijām, kas nodrošina dažādu ienesīgumu.
2. Kopfondu. Investīciju fondi zināmā mērā iegulda augstas ienesīguma obligācijās, taču parasti ir piesardzīgāki, ņemot vērā ieguldījumu fondu ieguldītāju konservatīvo raksturu..
3. Apdrošināšanas kompānijas. Apdrošināšanas kompānijas ir lieli ieguldītāji augstas ienesīguma obligācijās. Viņi tos izmanto, lai finansētu mūža rentes un citus piedāvātos produktus.
4. Pensiju fondi. Šie fondi bieži iegulda augsta ienesīguma obligācijās, lai palielinātu savus ienākumus. Bet, tā kā uz viņiem bieži attiecas noteikumi, kas aizliedz augsta riska portfeļus, viņi tikai nelielu daļu savu līdzekļu izvieto augstas ienesīguma obligācijās..

Nobeiguma vārds

Augstas ienesīguma obligāciju darbība nav tikai ierobežota ar uzņēmumu reitingiem, bet to lielā mērā ietekmē arī vispārējā ekonomiskā vide. Turklāt tikai tāpēc, ka procentu likmes pazeminās, augstas ienesīguma obligācijas ne vienmēr izturēsies kā pret investīciju līmeņa obligācijām un vērtības pieaugumu.

Piemēram, ja tas notiek lejupslīdes laikā, investori var uztvert saistību neizpildes risku pieaugumu un, neraugoties uz salīdzinoši augsto kupona likmi, izvairās no augstas ienesīguma obligācijām. Ja vēlaties ieguldīt šajās obligācijās, vispirms veiciet pētījumu un tāpat kā ar jebkuru augsta riska ieguldījumu, atvēliet tam tikai daļu sava portfeļa. Neskatoties uz negatīvajām konotācijām, ja saprotama un pievērsta uzmanība, augstas ienesīguma obligācijas var būt ienesīgs papildinājums jūsu portfelim.

Vai jūs ieguldāt augsta ienesīguma obligācijās? Kāda ir bijusi jūsu pieredze ar viņiem??