Ieguldījumu stratēģija un stili - vai jūs esat Alfa vai Beta ieguldītājs?

Kāda atšķirība? Apskatīsim katru ieguldījumu stilu, un tad jūs varēsit izlemt, kurš no tiem vislabāk atbilst jūsu vajadzībām.

Alfa ieguldītājs

Bieži dzirdēsit, ka aktīvi investori atsaucas uz viņu alfa burtiem. Būtībā tā ir summa, par kādu viņi ir pārsnieguši (vai par zemu) savu etalona indeksu. Piemēram, ja jūs galvenokārt investējat ASV akcijās, par etalonu jūs varētu izmantot S&P 500 indeksu.

Ja S&P 500 noteiktā laika posmā pieauga par 5%, bet jūsu portfelis pieauga par 8%, jūsu alfa būs +3. No otras puses, ja jūsu portfelis būtu tikai par 3% lielāks, jūsu alfa būtu -2. Alfa pamatā ir summa, par kādu jūsu atdeve pārspēj vai atpaliek no indeksa ar līdzīgu riska profilu.

Lielākā daļa investoru, ņemot vērā izvēli, labprāt pārspētu indeksu katru gadu. Kāpēc jūs gribētu samierināties ar indeksa atbilstību, ja jūs varētu mēģināt to pārsniegt? Beta investori varētu apgalvot, ka ļoti nedaudzi, ja tādi ir, aktīvi pārvaldītāji regulāri pārspēj indeksu, un ka daudzi faktiski nedarbojas pietiekami labi. Kāpēc gan uztraukties mēģināt??

Beta ieguldītājs

“Beta” attiecas uz pakāpi, kādā dotais ieguldījums vai portfelis ir vairāk vai mazāk svārstīgs nekā tā etalona indekss. Fonds ar beta koeficientu 1 nozīmē, ka tas mainīsies līdz ar tirgu. Fonds, kura beta versija ir mazāka par 1, būs mazāk svārstīgs nekā tirgus; fonds ar beta lielumu virs 1 būs nepastāvīgāks nekā tā etalona indekss.

Beta investori parasti ir pasīvi investori. Viņi nevēlas pārspēt tirgus. Viņi labprātāk izvēlas pieeju “Ja nevarat pārspēt viņus, pievienojieties viņiem”. Viņi pieņems atdevi, kas vienkārši atbilst viņu izvēlētajam indeksam, jo ​​viņi sagaida, ka tirgi pieaugs visa ieguldījuma laikā, kā tas vēsturiski ir noticis.

Tas liek jautāt: kas notiks, ja šīs vēsturiskās tendences neatbilst patiesībai? Ko darīt, ja tirgi nedaudz pazeminās, it īpaši dažu gadu laikā pēc aiziešanas pensijā? Viena no indeksa atbilstības problēmām ir tā, ka jums būs negatīvas atdeves periodi. Jūs faktiski varat zaudēt naudu ilgstošā laika posmā, kā tas ir daudziem pasīviem investoriem laika posmā no 2000. līdz 2010. gadam.

Beta investori mums vienkārši atgādinās, ka novecojot, mums ir jāsamazina mūsu ieguldījumu riska tolerance, lai 5 gadu laikā pirms aiziešanas pensijā mēs netiktu ieguldīti lielos apjomos (t.i., personīgā ieguldījumu portfeļa aktīvu sadale). Viņi arī brīdina, ka, lai šī stratēģija darbotos, jums jāspēj stingri sēdēt cauri lejupslīdes periodiem. Ja jūs pārdodat šajos izņemšanas periodos, jūs, iespējams, gūsit negatīvu peļņu. Lai atbilstu indeksam, jums ar to jāpaliek.

Absolūtais atgriežas

Daudzi ieguldītāji, ieskaitot mani, nav šausmīgi par to, kā viņi darbojas salīdzinājumā ar jebkuru indeksu. Viņi vienkārši vēlas redzēt, kā laika gaitā ar nodomātu investīciju lēmumu pieņemšanu palielinās grūti nopelnītā nauda. Zaudēt 8% gadā, kad tirgus bija krities par 14%, ir auksts komforts absolūtās atdeves investoram.

Absolūtie ienākumi vienkārši norāda uz summu, par kuru jūsu portfelis noteiktā laika posmā ir palielinājies vai pazeminājies, neatkarīgi no tā, kā šajā laikā veikts kāds indekss. Bet kā jūs pastāvīgi sasniedzat pozitīvu absolūto atdevi? Uz šo jautājumu, iespējams, ir simtiem atbilžu. Galvenais ir atrast jums piemērotāko investīciju stilu.

Kurš ir labāks?

Gan alfa, gan beta investori var ļoti aizrautīgi aizstāvēt izvēlēto ieguldījumu stilu. Alfa investori apgalvo, ka daudzi cilvēki var un var pārspēt indeksus diezgan regulāri. Viņus neinteresē vienkārši indeksa saskaņošana, un viņi ienīst ideju zaudēt naudu.

Beta investori uzskata, ka plašie akciju tirgus indeksi laika gaitā būs pozitīvi, tāpēc viņiem ir ērti pakāpeniski papildināt savas pozīcijas un ilgstoši sēdēt saspringti. Viņi uzskata, ka negatīva peļņa uz īsu laika posmu ir daļa no investīciju izmaksām. Viņi ir pārliecināti, ka tiks priekšā, un viņiem būs vajadzīgā nauda pensijai.

Izmēģiniet hibrīdo pieeju

Dažiem investoriem ir grūti vadīt alfa meklēšanu. Citi neuzticas spējai sasniegt alfa līmeni, tāpēc viņi izvēlas beta ceļu. Abas ir pieņemamas kamēr viņi strādā. Ja jūs mēģināt izmantot beta ieguldīšanas stilu, bet jūs vienkārši nevarat turēt pirkstus pie pārdošanas pogas, ieteicams apskatīt dažas alfa stratēģijas vai izmēģināt hibrīdu pieeju..

Ir bezgalīgas hibrīdu ieguldījumu stratēģiju kombinācijas. Jūs varētu sadalīt savu ieguldījumu kapitālu divos portfeļos, izmantojot beta stilu ar pusi un alfa stilu ar otru pusi. Skatiet, kurš gada laikā darbojas labāk. Kurš jums lika justies ērtāk? Vai jūs varētu izmēģināt citu alfa stratēģiju, lai redzētu, vai tā jums darbojas labāk?

Nobeiguma vārds

Rezultātā ieguldītājiem nauda jāpieliek, lai strādātu atbilstoši viņu vecumam, prasmju kopumam, ienākumiem un riska tolerancei. Tas var aizņemt kādu laiku, bet vislabākais veids, kā kļūt par veiksmīgu investoru, ir atrast to, kas jums noder.

Kāds ir jūsu ieguldījumu stils: alfa, beta vai hibrīds?

(foto kredīts: marekuliasz)