Virtuālu finanšu konsultantu skaita pieaugums jūsu ieguldījumiem - veidi, plusi un mīnusi

Tāpat kā tehnoloģija mainīja pilna servisa brokeru nozari, samazinot darījumu izmaksas un nodrošinot tiešsaistes tirdzniecību, tā galu galā mainīs arī investīciju konsultantu praksi, automatizējot portfeļa pārvaldību un ieguldījumu konsultācijas. Pēc Grant Easterbrook, korporācijas Insight analītiķa teiktā, “šie jaunpienācēji vidējiem amerikāņiem piedāvā piekļuvi zemu cenu konsultācijām un ieguldījumu risinājumiem ar mazāku potenciālo interešu konfliktu un lielāku darbības pārskatāmību.”

Virtuālo konsultantu pieaugums

Automatizēti tiešsaistes portfeļa pārvaldības pakalpojumi - ko daudzi ir nodēvējuši par “robo-padomniekiem” vai virtuālajiem konsultantiem - ir pieejami pēdējās desmitgades laikā. Viņi piedāvā ērtu, pārskatāmu portfeļa pārvaldību gan lieliem, gan maziem kontiem, izmantojot ērti lietojamas vietnes - un tas viss ir par 20% līdz 30% no tradicionālo konsultāciju firmu izmaksām. Pēc Institucionālā ieguldītāja teiktā, korporācija Insights lēš, ka šī grupa pašlaik pārvalda gandrīz USD 17 miljardus ASV aktīvu.

Robo-konsultantiem parasti ir kopēja naudas pārvaldības filozofija:

Pasīvā ieguldījumu stratēģija
Balstoties uz Nobela prēmijas laureātu ekonomistu Jevgeņija Fama (Efektīva tirgus hipotēze) un Harija Markoviča (Mūsdienu portfeļa teorija) koncepcijām, robo-konsultanti nemēģina “noteikt laiku tirgum”, projicējot tā virzienu uz augšu vai uz leju. Viņi arī nemēģina izvēlēties atsevišķu akciju “uzvarētājus” un “zaudētājus”. Viņi investē plašos vērtspapīru vai tirgus indeksu sektoros - biržās tirgotos fondos (ETF) -, lai dažādotu risku un nodrošinātu vidējo akciju tirgus ienesīgumu.

Uz algoritmu balstīti padomi
Robo-konsultanti paļaujas uz patentētu programmatūru, lai automātiski izveidotu un uzturētu indeksu fondu portfeļus. Šie portfeļi ir izstrādāti, lai atbilstu plašiem klientu investīciju mērķiem, un ir pielāgoti tādiem faktoriem kā vecums, riska tolerance, paredzamais pensionēšanās datums utt. Piemēram, konkrēta portfeļa izvēles kritēriji var būt balstīti uz mērķi, piemēram, aiziešanu pensijā, kas jāsasniedz noteiktā nākotnē, ar pašu kapitāla un parāda vērtspapīru attiecību, pamatojoties tikai uz laika posmu starp ieguldītāja pašreizējo vecumu. un pensijas vecums.

Pagarināts ieguldījumu termiņš
Saskaņā ar Betterment teikto, Standard & Poor's 500 akciju indeksa analīze laikposmā no 1928. līdz 2014. gadam norāda, ka jo ilgāk cilvēki paliek ieguldīti, jo mazāk zaudējumu viņi riskē un jo lielākas ir viņu iespējas gūt labumu. Piemēram, apmēram ceturtā daļa visu viena gada ieguldījumu periodu no 1928. līdz 2014. gadam piedzīvoja vērtības samazināšanos, savukārt mazāk nekā desmitā daļa no 10 gadu ieguldījumu periodiem radīja zaudējumus. Tāpat kumulatīvā vidējā peļņa bija ievērojami lielāka 10 gadu turēšanas periodos nekā viena gada periodos. Citiem vārdiem sakot, jo ilgāk jūs pilnībā ieguldīsit plaši diversificētā portfelī, jo lielākas būs jūsu iespējas gūt labumu.

Notiekoša, iepriekš ieprogrammēta līdzsvarošana
Dažādu ETF attiecība portfelī tiek noteikta atkarībā no klienta vecuma, mērķiem un riska tolerances starp citiem faktoriem. Tomēr, tā kā atsevišķi portfeļa elementi pārspēj un nepilnīgi pilda savus kolēģus, attiecība ir pretēji sākotnējam. Piemēram, ieteicamais ETF portfelis var ietvert pozīciju Vanguard ASV Lielo kapitālu vērtības akcijās ETF (VTV), kas ir vienāda ar 12% no kopējā portfeļa. Tirgus apstākļu dēļ Vanguard Large-Cap ETF pārspēj citus ETF un pieaug līdz 20% no portfeļa vērtības. Lai līdzsvarotu sākotnējo koeficientu, nepieciešama līdzsvara atjaunošana, pārdodot gandrīz pusi no liela apjoma ETF un ieņēmumus atkārtoti ieguldot citos portfeļa ETF. Pastāvīgi un automātiski pārskatot portfeļu kopumu un veicot koriģējošas darbības, robo konsultanti var uzturēt līdzsvaru, kas piemērots konkrēta investora vēlamajam riska darījumam un profilam..

Saprātīga, automatizēta nodokļu pārvaldība
Virtuālie konsultanti parasti izmanto ieprogrammētus noteikumus, lai palielinātu īstermiņa zaudējumus, vienlaikus saglabājot pilnīgu pakļaušanu tirgus pieaugumam un izvairoties no dārgām “mazgāšanas mazgāšanām”. Morningstar tirgus stratēģis Samuels Lī uzskata, ka virtuālo konsultantu augstāks nodokļu zaudējumu novākšanas pakalpojums ir īpaši izdevīgs investoriem, kas apliekami ar nodokļiem. Piemēram, viens robo konsultants Betterment ierosina, ka tā patentētā nodokļu zaudējumu novākšanas programma ik gadu var palielināt kopējo ienākumu par 0.77%.

Virtuālo konsultantu piemēri

Šis automatizēto tiešsaistes bagātības pārvaldības firmu saraksts nav paredzēts pilnīgs, bet drīzāk reprezentatīvs vairāk nekā 120 pakalpojumiem, kas šobrīd pieejami. Nozare nepārtraukti attīstās ar jauniem pakalpojumiem un ienācējiem:

• Personīgais kapitāls
• Labināšana
• Blooom
• Ieguldījumu motīvs
• Wealthfront
• jemstep
• FutureAdvisor
• SigFig
• WiseBanyon

Robo-padomnieku vispārīgais raksturojums

Kaut arī virtuālie konsultanti atšķiras starp mērķa klientiem, maksām, minimālajiem portfeļiem, ieguldījumu elastīgumu un klientu apkalpošanas līmeni, viņiem ir daudz kopīgu atribūtu, kas galvenokārt atšķiras pēc pakāpes.

1. Pievilcīgas, ērti lietojamas vietnes
Atšķirībā no vaniļas, tradicionālo investīciju konsultantu un Volstrītas firmu sarežģītajām vietnēm, virtuālās konsultantu vietnes ir veidotas tā, lai būtu intuitīvas, lietotājam draudzīgas un viegli pārvietojamas. Brīva attēlu, video un interaktīvu displeju izmantošana apvienojumā ar viegli saprotamiem procesu un tehnisko priekšmetu skaidrojumiem nodrošina ērtu skatīšanās pieredzi. Daudziem robo-konsultantiem ir platformas dažādiem elektroniskiem plašsaziņas līdzekļiem, ieskaitot viedtālruņus, tāpēc klientiem ir pieejama visu diennakti, lai kur viņi atrastos..

2. Ērtas uzņemšanas procedūras
Konti tiek atvērti pēc vienkāršas tiešsaistes anketas aizpildīšanas, lai savāktu demogrāfiskos datus (vārds, adrese, sociālās apdrošināšanas numurs, vecums utt.). Robo-konsultanti parasti vāc papildu pamatinformāciju par riska toleranci, ieguldījumu mērķiem, preferencēm un iespējamiem noteikumiem.

3. Ar nodokli apliekami un no nodokļiem atlikti pensionēšanās konti
Lielākā daļa konsultantu piedāvā pamata ieguldījumu kontus, kā arī pārejas un tradicionālās IRA un 401ks. Daži, piemēram, FutureAdvisor, pēc klienta pieprasījuma iesaka nodokļu atliktos kontus, kaut arī šos kontus nepārvalda konsultants vai neapstiprina tos. Virtuālais konsultants Blooom ir īpaši paredzēts 401k kontiem.

Pro padoms: Varat izmēģināt Blooom, reģistrējoties viņu bezmaksas 401k analīzei.

4. Minimālais vai nav nepieciešams ieguldījums
Daži konsultanti neprasa minimālo līdzsvaru. Tā vietā viņi piedāvā savus ieteikumus par minimālo ikmēneša maksu, bet citi pieprasa vai nu mazu sākotnējo depozītu, vai arī vienošanos automātiski noguldīt fiksētu minimālo summu mēnesī.

5. Komercbankas konta saistīšana
Saikne ar klientu komercbanku kontiem atvieglo pārskaitījumus uz un no pārvaldītajiem kontiem. Tas ir īpaši izdevīgi - un to faktiski var pieprasīt -, ja konsultants ir atbildīgs par darījumu izpildīšanu klienta vārdā.

6. Kontu apkopošana
Daži virtuālie konsultanti apkopo visus klienta kontus - pat tos, kas nav konsultanta pārziņā -, lai sniegtu pilnīgu pārskatu par klienta stāvokli un saskaņotu stratēģiju noteiktu mērķu sasniegšanai. Tomēr citi ierobežo savus ieteikumus ar īpašiem kontiem, kas izveidoti, izmantojot virtuālo konsultantu.

7. Paļaušanās uz sarežģītām, patentētām datorprogrammām
Datori un Volstrīta ir laulības, kas noslēgtas debesīs. Neatkarīgi no tā, vai miljoniem drošības darījumu ļauj visā pasaulē, vai identificējot īpašas peļņas iespējas, analizējot šos darījumus, datori un to sarežģītās programmatūras ir neatņemama mūsdienu investīciju sastāvdaļa. Visi virtuālie konsultanti ļoti paļaujas uz patentētiem ieguldījumu algoritmiem, lai piešķirtu un uzturētu portfeļa turējumus, kas optimizēti viņu individuālajiem klientiem..

8. Samazināta maksa par pārvaldīšanu un darījumiem
Kopējo ieguldījumu atdevi bieži ievērojami samazina darījuma maksa (komisijas maksa par darījumiem) un ieguldījumu pārvaldības maksa. Parasti investīciju konsultants maksā 1% gadā no pārvaldītajiem aktīviem - robo konsultanta maksa parasti ir vidēji 0,25% no portfeļa vērtības vai mazāk. Turklāt daudzi robo-konsultanti iegulda tikai un vienīgi ETF bez komisijas maksas ar zemām izmaksām.

9. Ierobežotas ieguldījumu iespējas
Visi virtuālie konsultanti, kas darbojas līdz šim, zināmā mērā ierobežo klientiem pieejamo izvēli. Paplašinoties ieguldījumu izvēlei, noteikumiem un vēsturiskajiem datiem, ģeometriski palielinās to aprēķinu skaits, kas nepieciešami optimālā portfeļa sasniegšanai. Ieguldījumu izvēles ierobežojums ir nepieciešams, lai samazinātu izmaksas un sarežģītību līdz kontrolējamam līmenim. Robo-konsultanti parasti izmanto ierobežotu ETF, kopfondu vai iepriekš noteiktu portfeļu kopumu, kas paredzēts īpašu ieguldījumu mērķu sasniegšanai. Daži atļauj atsevišķus akcijas un obligācijas kā daļu no portfeļa apvienojuma. Pašlaik neviens robo konsultants savos ieteikumos neapsver tādus vērtspapīrus kā nekustamais īpašums, preces vai opcijas.

10. Darījumu kontrole
Virtuālos konsultantus regulē kā “reģistrētus ieguldījumu konsultantus” (RIA), kas ir jānošķir, iekasējot maksu par ieguldījumu konsultācijām. Daži konsultanti var būt saistīti arī ar brokeru tirgotājiem, kurus regulē SEC un FINRA. Pēdējā atšķirība ļauj konsultantam darboties kā klienta vērtspapīru turētājam un nodrošina līdz 500 000 USD apdrošināšanu, ja brokeris-tirgotājs neizdodas. Daži robo-konsultanti darbojas tikai kā padomdevēji - klienti saglabā iespēju ieviest ieteiktos darījumus savos kontos. Citos gadījumos virtuālajiem konsultantiem ir nepieciešama tirdzniecības brīvība attiecībā uz klientu kontiem, lai viņi varētu pirkt un pārdot vērtspapīrus bez iepriekšēja apstiprinājuma, piemēram, automātiskas kontu līdzsvarošanas gadījumā, ko piedāvā daudzi robo-konsultanti..

11. Darbības caurspīdīgums
Virtuālie konsultanti parasti sniedz detalizētu, atjauninātu informāciju par visām veiktajām darbībām, kas ietekmē klientu, tostarp precīzu kontā nopirkto, pārdoto vai turēto akciju skaitu. Tā kā klientu piesaistē viņi parasti paļaujas uz savām vietnēm, virtuālie konsultanti cenšas sniegt visu informāciju, kas patērētājiem varētu būt nepieciešama, lai reģistrētos viņu pakalpojumā. Paladin caurspīdīguma indekss novērtē finanšu konsultantu sabiedrības un klientu informācijas kvalitāti un pilnīgumu.

12. Ierobežota personiskā uzmanība
Lielākā daļa robo konsultantu nesatiekas klātienē ar klientiem, kā arī nesniedz nozīmīgus personīgus padomus par ieguldījumiem vai vispārīgus finanšu plānošanas pakalpojumus. Tā vietā viņi paļaujas uz savu vietņu pilnīgumu un ērtu lietošanu. Iespēja pielāgot ieteiktos portfeļus dažādiem konsultantiem atšķiras. Tomēr ļoti daudzi piedāvā tērzēšanas līniju, e-pasta un ierobežotas piekļuves 800 numuru tālruņa piekļuvi klientu apkalpošanai un administrēšanai.

13. Plašas klientu atskaites
Kontu izrakstu, tirdzniecības apstiprinājumu, konta un komercbanku darbības, portfeļa pozīcijas un detalizēta nodokļu informācija ir elektroniski un papīra kopijas, ieskaitot vēsturisko informāciju. Daži konsultanti nodrošina formatētu elektronisko informāciju, kuru var viegli izmantot ar populārām ienākuma nodokļa paketēm vai personīgo finanšu programmatūru.

14. Konta drošība un privātums
Lielākā daļa virtuālo konsultantu sakņojas datoru un matemātikas jomā, nevis investīciju konsultācijās. Tā rezultātā viņu tiešsaistes platformās ir nodrošināta interneta drošība, ieskaitot 256 bitu SSL šifrēšanu, īpaši serverus drošās telpās un spēcīgas, liekas sistemātiskas procedūras datu aizsardzībai..

Robo-padomnieku nākotne

Kategorijas lielākajai firmai Wealthfront ir vairāk nekā miljarda dolāru pārvaldīti fondi. Lielākā daļa no tām bauda izaugsmi ar divciparu skaitli, sniedzot pakalpojumus jauniem cilvēkiem ar zemu neto vērtību un tiem, kuriem nav laika, apmācības vai intereses pārvaldīt savus ieguldījumus. Tūkstošgades ir pirmā paaudze, kas dzimusi ar datoriem savās mājās. Tā kā tie digitālajā laikmetā darbojas viegli, viņiem ir daudz patīkamāk, ja virtuālajā konsultanta modelī trūkst cilvēku mijiedarbības.

Izjaucot cenu noteikšanu konsultāciju pakalpojumiem, daži jaunpienācēji pievieno cilvēku konsultantus, lai papildinātu savus digitālos pakalpojumus. Kamēr virtuālais konsultantu modelis pastāvīgi attīstās, nozares ilgtermiņa izaugsme un stabilitāte ir atkarīga no citu ieguldījumu konsultāciju pasaules dalībnieku darbībām..

Tradicionālo investīciju konsultantu apātija

Saskaņā ar neseno PriceMetrix ziņojumu tradicionālajiem Volstrītas konsultantiem, kuri aktīvi pārvalda investoru kontus, 2013. gads bija ļoti labs. Aktīvi, kas tiek pārvaldīti tipiskam pārvaldniekam, pieauga līdz vairāk nekā 90 miljoniem USD, kas ir par 12% vairāk nekā 2012. gadā..

Tomēr šie panākumi maskē dažas fundamentālas izmaiņas, kas notiek nozarē:

• Lielu daļu pieauguma nodrošināja spēcīgie akciju tirgi, nevis jauni klienti - S&P 500 gada laikā pieauga par 26,4%.
• Vidējā iekasētā maksa par kontu ir samazinājusies no 1,21% 2011. gadā līdz 1,02% 2013. gadā.
• Padomnieki atsakās no maziem kontiem (mazāk nekā USD 100 000 ieguldāmos aktīvos) lielākiem kontiem.
• Padomdevēji klienti kļūst vecāki - vidēji 61,1 gads 2013. gadā, salīdzinot ar 60,5 gadiem 2012. gadā, un viņiem ir lielāki portfeļi (USD 562 000 2013. gadā un USD 435 000 2011. gadā)..
• Nedaudz mazāk nekā puse no konsultantu ieņēmumiem nāk no maksām (47%); pārējie nāk no komisijām par darījumiem, kas veikti viņu konsultētajiem klientiem.
• Lai gan vairāk nekā puse (53%) pensionāru izmanto īpašu personīgo konsultantu finanšu jomā, saskaņā ar neseno Gallup aptauju tāds ir tikai 40% no tiem, kuri vēl aiziet pensijā. Tajā pašā laikā gandrīz katrs ceturtais (24%) strādājošais ieguldītājs izmanto vietni, kurā tiek ieguldīti ieguldījumi - ir iespējama ievērojama izaugsme, jo vairāk investoru atbalsta gan šīs tiešsaistes platformas, gan algo konsultantus..
• Saskaņā ar 2014. gada Wells Fargo Millennial pētījumu, tūkstošgadīgajiem cilvēkiem - tiem, kas dzimuši no 80. gadu sākuma līdz 2000. gadu sākumam - ir mazāka ticamība “personīgo finanšu ekspertiem / personībām” nekā iepriekšējai paaudzei, kā atspoguļojas mazākā procentuālā skaitā, kuri izmanto finanšu konsultantus (16). % Millennials salīdzinājumā ar 30% Baby Boomers). Trīs no desmit no abām paaudzēm pārvaldības nodevas uzskata par “pārāk lielām”.

Ieguldījumu konsultanti, kas aktīvi pārvalda kontu portfeļus, lielā mērā nodod jauno investoru konkurentam topošo un mazāko vērtību investoriem, pat ja viņiem ir samazināta pārvaldības maksa..

Ieguvums finanšu plānotājiem

Neskatoties uz tendenci investīciju konsultantus pielīdzināt finanšu plānotājiem, robo konsultanti nav finanšu plānotāji un piedāvā tikai dažus pakalpojumus, kas pārsniedz pasīvu, automatizētu portfeļa pārvaldību. Maksa par robo-konsultanta pakalpojumiem obligāti ir zema, parasti 0,25% vai mazāk, tāpēc individuāliem klientiem pielāgoti risinājumi nav finansiāli iespējami.

Lai arī finanšu plānotāji ir dārgāki, viņi bieži veic plašu analīzi klātienes tikšanās laikā ar klientiem, sniedzot padomus tādos jautājumos kā budžets, nodokļi, apdrošināšana un īpašuma plānošana. Daudzi finanšu plānotāji atzīst, ka virtuālie konsultanti ir savietojami, nevis konkurē ar saviem pakalpojumiem - viņi pārvalda portfeļus par mazāk naudas nekā viņu aktīvi pārvaldītās alternatīvas. Šie konsultanti cenšas savā praksē iekļaut robo-konsultantus, kas ir lielisks piemērs: “Ja jūs nevarat viņus pieveikt, pievienojieties viņiem”.

Tehnoloģija, kas agrāk bija ierobežota ar biroja darbību, ātri kļūst par konkurences prasību klientu pārvaldībā. Virtuālo konsultantu pakalpojumu izmantošana ir veids, kā lēti novērst plaisu.

Brokeru firmu un savstarpējo fondu pārvaldnieku draudi

Atzīstot virtuālo konsultāciju pakalpojumu potenciālu - īpaši vērtību nākamajai investoru paaudzei - lielāki atlaižu brokeru un portfeļu pārvaldīšanas uzņēmumi paplašina vai pievieno automatizētus ieguldījumu ieteikumus saviem pakalpojumiem par nelielu vai bez maksas patērētājam. Vanguard jaunie personālā konsultanta pakalpojumi (VPAS) tika ieviesti 2014. gada aprīlī ieguldītājiem ar portfeļiem USD 100 000 un vairāk, par maksu 0,3% no aktīvu vērtības. 2014. gada oktobrī Charles Schwab & Co., viena no lielākajām atlaižu brokeru firmām ar deviņiem miljoniem aktīvo kontu, paziņoja arī par jaunu bezmaksas tiešsaistes konsultāciju pakalpojumu..

Nobeiguma vārds

Kaut arī automatizēti ieguldījumu konsultāciju pakalpojumi sniedz noteiktas priekšrocības ieguldītājiem un noteikti paliek finanšu ainavā, tie var būt “pārāk daudz laba”. Tā kā vairāk uzņēmumu attīsta robo-konsultantu pakalpojumus, maz ticams, ka katrs pašreizējais robo-konsultants var izdzīvot kā neatkarīgs uzņēmums.

Neskatoties uz milzīgo pakalpojumu līmeni, maz ticams, ka pašreizējais nodevu līmenis radīs ieņēmumus, kas nepieciešami ievērojamas rentabilitātes sasniegšanai. Piemēram, 1 miljarda dolāru pārvaldīšanā esošie aktīvi ar 0,25% pārvaldības maksu ģenerē bruto ieņēmumus 2,5 miljonu dolāru gadā, diez vai pietiekami, lai segtu notiekošo operāciju izmaksas. Rezultātā nozare, visticamāk, konsolidēsies, dažiem uzņēmumiem apvienojoties, citus iegādājoties lielākiem, tradicionāliem ieguldījumu pārvaldītājiem, un citi vienkārši izzūd. Potenciāliem virtuālās konsultāciju firmas klientiem jāapzinās, ka notiek pārmaiņas, un jāizvēlas konsultants ar spēcīgu finansiālo atbalstu, nozarē vadošajām tehnoloģijām un klientu apkalpošanu, kā arī iespējamība, ka kāds no uzvarētājiem paliks stāvošs.

Vai jūs izmantotu robo-konsultanta pakalpojumus??