Nožņaugšanas iespēju stratēģija - definīcija, priekšrocības un trūkumi

Viena no aizvien populārākajām stratēģijām ir pazīstama kā “žņaugšana”.

Kas ir žņaugšanas iespēja?

Nožņaugšana ir stratēģija, kurā ieguldītājs pērk gan pirkšanas, gan pārdošanas iespēju. Abām opcijām ir vienāds termiņš, bet atšķirīgas streiku cenas, un tās tiek iegādātas no naudas. Citiem vārdiem sakot, pirkšanas cena sarunu laikā ir augstāka nekā pamatā esošā vērtspapīra pašreizējā cena, un pirkšanas pārdošanas cena ir zemāka. Laiks izmantot žņaugu ir tad, kad jūs domājat, ka pamatā esošajai vērtspapīram būs lielas cenu svārstības, bet nezināt, kurā virzienā.

Ja akcijas cena palielinās virs pirkšanas cenas, ieguldītājs var izmantot savu pirkšanas iespēju un iegādāties vērtspapīru ar atlaidi (pārdošanas iespējas termiņš beigsies bezvērtīgi). No otras puses, ja akcijas cena nokrītas zem pārdošanas apjoma bāzes cenas, ieguldītājs var izmantot pārdošanas iespēju, lai pārdotu vērtspapīru par augstāku cenu (pirkšanas iespējas termiņš beigsies bezvērtīgs)..

Lai ieguldītājs atgūtu prēmiju, kas samaksāta par abām opcijām, un līdzsvara līmeni, akcijas cenai ir jāpārsniedz augstākā vai zemākā cenu līmeņa summa, kas vienāda ar kopējo prēmiju, kas samaksāta par opcijām. Šie augšējie un apakšējie sadalījuma punkti tiek aprēķināti, vienkārši pieskaitot kopējo prēmiju, kas samaksāta par abām opcijām, pirkšanas iespējas līgumā un atņemot to no pārdošanas iespējas līguma pārdošanas cenas. Tiklīdz akciju cena pārsniedz šos pārrāvuma punktus abos galos, investors gūst peļņu. Ja cena paliek nemainīga vai paliek šajā diapazonā, ieguldītājam rodas zaudējumi.

Nožņaugšanās piemērs

Lai iegūtu priekšstatu par to, kā nožņaugšanās darbojas, ņemiet vērā šādu piemēru:

Akciju daļa tiek tirgota par 45 USD. Investors iegādājas pirkšanas iespēju, lai iegādātos akcijas 50 USD vērtībā ar 3 mēnešu derīguma termiņu, un pārdošanas iespēju akciju pārdot akcijas par USD 42 ar tādu pašu 3 mēnešu derīguma termiņu. Pirkšanas opcija tiek pārdota par akciju 2,00 ASV dolāru, un pārdošanas opcija tiek pārdota par akciju 1,50 ASV dolāru. Tā kā opciju kopējās izmaksas ir USD 3,50, akcijām vajadzētu vai nu palielināties līdz USD 53,50 par akciju, vai arī samazināties līdz USD 38,50 par akciju, lai ieguldītājs panāktu līdzsvaru. Pārvietošanās ārpus šīm robežvērtībām radīs ieguvumu, savukārt pārvietošanās šajā diapazonā radīs zaudējumus.

Nožņaugšanas priekšrocības

Ir daži iemesli, kāpēc nožņaugšanās var būt noderīga ieguldītājiem, lai tos iekļautu savā portfelī:

1. Neierobežotas atdeves potenciāls. Jo vairāk palielināsies vai samazināsies akciju cena, jo lielāka būs attiecīgi peļņa no pirkšanas vai pārdošanas opcijas izpildes. Turklāt, tā kā nav noteikta augšējā robeža, cik augsta var būt akciju cena, potenciālajai peļņai, kas rodas no pirkšanas iespējas, arī nav ierobežojumu. (Tomēr tas neattiecas uz pārdošanas iespēju, jo akciju cena nevar nokristies zemāk par 0 USD).
2. Zaudējumi ir ierobežoti ar jūsu apmaksāto iespēju vērtību. Kaut arī potenciālā atdeve ir bezgalīga, potenciālie zaudējumi, izmantojot nožņaugšanu, ir ierobežoti ar jūsu apmaksāto iespēju vērtību. Tādējādi žņaugšana piedāvā diezgan retu kombināciju ar neierobežotu otrādi, bet ierobežotu negatīvu.
3. Pārdodiet savas iespējas tālāk. Ja kļūstat mazāk pārliecināts, ka akciju cena svārstīsies pietiekami ilgi pirms opciju termiņa beigām vai vienkārši vēlaties fiksēt peļņu, viena izejas stratēģija ir savu iespēju pārdošana tālāk. To darot, jūs varat gūt labumu pirms opciju termiņa beigām vai ierobežot zaudējumus, ja opciju vērtība jau ir samazinājusies, bet vēl nav bezvērtīgas.

Nožņaugšanas trūkumi

Kaut arī žņaugšana var būt ļoti ienesīgs ieguldījums, tas nav bez trūkumiem. Šeit ir daži padomi, pirms domājat piedalīties šajā stratēģijā:

1. Laiks ir būtība. Jūs veicat likmi, ka akciju cena mainīsies pietiekami ilgi pirms derīguma termiņa beigām, lai nodrošinātu jums peļņu. Ja tā nenotiek, jums nav iespējas gaidīt, kamēr jūsu prognoze piepildīsies, kā jūs darītu citās investīciju stratēģijās, piemēram, pērkot vai saīsinot uzņēmuma faktiskos krājumus..
2. Negatīvie ir ierobežoti, taču joprojām ir ievērojami. Jā, jūsu negatīvā puse ir ierobežota ar cenu, kuru maksājāt par opcijām. Tomēr, ja paskatās uz to no procentuālās perspektīvas, negatīvie ir nozīmīgi. Tas ir, ja jūsu iespēju termiņš ir bezvērtīgs, jums būs nodarīti 100% zaudējumi, atspoguļojot ar jebkuru iespēju stratēģiju saistīto risku.
3. Investoriem ir nepieciešama ievērojama cenu kustība, lai panāktu līdzsvaru. Šī stratēģija balstās uz ievērojamām bāzes cenu cenu izmaiņām. Pat ja tā pārvietojas mēreni abos virzienos, jūsu stratēģija nenopelnīs santīmu, ja akciju cena nepārsniegs vienu no opciju cenu cenām vairāk nekā kopējās samaksātās prēmijas.

Nobeiguma vārds

Nožņaugšanās ir spēcīgi ieguldījumu instrumenti, kas var būt vērtīgi aktīvi izsmalcinātā portfelī. Labākais laiks žņaugšanas izmantošanai ir tad, kad krājumi uzrāda nepastāvības pazīmes, kas ir indikators, ka akcijas, visticamāk, ievērojami mainīs cenas abos virzienos. Tomēr jūs varat maksāt dūšīgu prēmiju par nestabilu akciju opciju līgumiem, tādējādi palielinot iespējamos zaudējumus. Ja krājumi lēnām pārvietojas vai paliek tuvu streika cenai, iespējams, nav labākais laiks, lai veiktu nožēlu.

Nožņaugšanos galvenokārt izmanto pieredzējuši investori un dienas tirgotāji, kuri vēlas ierobežot savu risku, kad nav pārliecināti, kurā virzienā virzīsies akcijas. Ja jūs nolemjat ieguldīt žņaugtos vai citās stratēģijās, kas balstītas uz atvasinātiem instrumentiem, vispirms apsveriet papīra tirdzniecību. Ja vēlaties iekļūt tieši tur, sāciet mazus ar nelielu līgumu skaitu un brokeru firmu, kas iekasē zemas komisijas un nodevas. Lielākajai daļai investoru jāierobežo iespēju tirdzniecība ar nelielu procentuālo daļu no viņu portfeļa raksturīgo risku un 100% zaudējumu iespējamības dēļ.

Vai jūs kādreiz esat izmantojis žņaugu kā ieguldījumu instrumentu? Kā tas jums izdevās??