Kā ieguldīt un tirgot preces - kas jums jāzina

To preču saraksts, ar kurām vidējais ieguldītājs var tirgoties, ir eksplodējis pēdējos 10 gados. Tas, kas kādreiz bija konkurences apstākļi lauksaimniekiem, tirgotājiem un galalietotājiem, lai ierobežotu savu cenu risku, tagad ir arvien papildinošs produktu saraksts, kas paredzēts, lai pircēji tiktu pakļauti ikdienas preču cenu svārstībām, kuras cilvēki un uzņēmumi izmanto visā pasaulē. Tas rada divus ļoti svarīgus jautājumus, kas jums jāuzdod sev:

1. Vai man vajadzētu ieguldīt precēs?
2. Ja es tā daru, kā to izdarīt??

Kas izmanto preču tirgus?

Preču bedres pastāv jau vairāk nekā simts gadus. Viņu pirmsākumi meklējami valsts sirdī, Čikāgā, kad tika nodibināta Čikāgas Tirdzniecības padome un Čikāgas preču birža. Šo biržu mērķis bija izveidot nākotnes līgumu tirgu - vietu, kur tirgojas ar standartizētiem līgumiem par konkrētām preču vai finanšu produktu summām, kas jāpiegādā noteiktā nākotnē. Šie tirgi sākotnēji ļāva lauksaimniekiem pirms ražas novākšanas fiksēt savu kultūru cenas, palīdzot samazināt cenu svārstību risku. Līdzīgi galalietotāji varēja samaksāt par neapstrādātām precēm iepriekš, tādējādi zinot dažas viņu izejvielu izmaksas un stabilizējot cenu struktūru patērētājiem.

Šīs un citas noderīgas preču fjūčeru lietojumprogrammas joprojām pastāv mūsdienu pasaulē. Papildus graudiem un gaļai tagad mums ir tirgus praktiski visām šodien patērētām neapstrādātām precēm: enerģijai (jēlnafta, dabas gāze, benzīns, elektrība), metāliem (zelts, sudrabs, varš), mīkstajām precēm (cukurs, kokvilna, kafija), un pat saldētas apelsīnu sulas, kakao, kokmateriāli un platīns. Ja jūs domājat par visām lietām jūsu mājās, kuras jūs ikdienā lietojat un patērējat, preces ir visur mūsu dzīvē.

Preču nākotnes darījumi, kas tiek izmantoti mērķiem, kuriem tie tika izstrādāti, palīdz stabilizēt cenas. Piemēram, aviosabiedrības tagad var fiksēt cenu par reaktīvo degvielu un mēģināt sevi izolēt no iespējamā cenu kāpuma nākamajā gadā; apģērbu ražotāji var samazināt sausuma risku dienvidos, pērkot kokvilnas mēnešus pirms ražas stādīšanas; un Procter & Gamble var iegādāties kukurūzu un rīsus, lai pagatavotu graudaugus divus gadus pēc šī brīža. Zinot savas nākotnes izejvielu izmaksas, šie ražotāji un galalietotāji var precīzi paredzēt, cik maksās lidmašīna, izgatavot kreklu un ražot brokastu pārslas.

Spekulantu loma

Mūsdienās preču tirgi ir kļuvuši par mājvietu trešajam spēlētāju tipam: spekulantam. Spekulanti neražo neapstrādātu preci, un viņi faktiski nevēlas šīs preces piegādes laikā. Viņi vienkārši pērk un pārdod šos produktus, lai gūtu peļņu no pastāvīgajām cenu svārstībām.

Sākotnēji lielākā daļa spekulantu atradās tirdzniecības vietā. Vietējie iedzīvotāji, kā viņi bija zināmi, personīgās peļņas gūšanai mēģinās izmantot īstermiņa cenu atšķirības un neefektivitāti preču tirgos. Šie gudrie tirgotāji nodrošinātu likviditāti, ja ražotājiem vai tiešajiem lietotājiem nav interese par tirdzniecību par noteiktu cenu. Viņiem bija dziļa izpratne par izstrādājumiem un to, kā šos instrumentus ātri un precīzi noteikt. Kopumā tie nodrošināja vērtīgu funkciju ikdienas aktivitātēm maiņas telpā.

Mūsdienu pasaulē vietējie iedzīvotāji nav daudz faktoru preču tirgos. Milzīgas investīciju bankas, riska ieguldījumu fondi un preču fondi pārdod milzīgu daudzumu šo produktu. Viņu mērķis nav uztvert īstermiņa tirgus neefektivitāti, bet gan uzņemties lielas likmes dažādos produktos, lai liela instrumenta cenas maiņa nāktu par labu viņiem un viņu klientiem. Tāpat kā vietējie iedzīvotāji, šie milzīgie spēlētāji nevēlas galaproduktu, un viņi bieži ieņem pozīcijas, kurās gūst peļņu, kad preces cena pazeminās, ko sauc par “saīsināšanu”.

Vai šie produkti ir man?

Lielākā daļa finanšu konsultantu šodien jums pateiks, ka nelielai jūsu ieguldījumu portfeļa daļai vajadzētu būt precēm. Kaut arī nākotnes līgumi ir paredzēti ražotājiem un tiešajiem lietotājiem, mēs visi esam pakļauti riskiem, kas saistīti ar augstākām pārtikas, enerģijas un celtniecības izmaksām. To sauc par inflāciju.

Riska ierobežošanas inflācija

Preču īpašumtiesības var būt nozīmīga aizsardzība pret inflāciju - pat ja jums ir samērā pieticīgs portfelis. Pastāvīgā pasaules ekonomikas izaugsme ir radījusi lielu pieprasījumu pēc dažādām izejvielām - sākot no naftas, metāliem un zāģmateriāliem. Šis pieprasījums savukārt rada augšupvērstu spiedienu uz šo preču cenām. Tā kā inflācija var kaitēt citiem ieguldījumiem, piemēram, akcijām un obligācijām, ieguldīšana precēs var palīdzēt mīkstināt triecienu, kad globālais inflācijas spiediens kaitē akciju un obligāciju tirgiem.

Riska pielaide

Tomēr vissvarīgākais faktors, nolemjot investēt precēs, ir jūsu personīgā riska tolerance. Ļoti nepastāvīgi produkti, piemēram, jēlnafta, dabasgāze, kafija, zelts, sudrabs un kokvilna, cenu ziņā ir daudz tālāk nekā daudzos ieguldījumu produktos. Atšķirībā no akcijām, nav ienākumu vai dividenžu, kas varētu samazināties no precēm. Tā ir tīra cenu spēle: ja cena pieaug, jūs nopelnāt naudu; ja cena pazeminās, jums nav. Ja katru dienu vērojat savu portfeli un pastāvīgi tirgojaties no pozīcijām, pamatojoties uz jūsu konta vērtību, iespējams, ka tas nav jums. Ja jūs varat ilgtermiņā aplūkot un saprast, ka šīs svārstības notiek bieži, tad jums labāk derētu nepastāvība, kas saistīta ar šiem tirgiem.

Grāfs Vorens Bafets starp slavenajiem investoriem, kuri to dara nē piemēram, preces vidējam investoram. “Preču problēma ir tā, ka jūs derējat par to, ko kāds cits sešos mēnešos par tām samaksātu,” saka Bafets. “Pati prece neko nedarīs jūsu labā - tā ir pavisam cita spēle, lai nopirktu kaut ko vienreizēju un ceru, ka kāds cits jums par šo vienreizēju maksā vairāk nekā divus gadus no šī brīža, nevis tas, kas paredzēts, lai nopirktu kaut ko tādu, ko jūs sagaidāt laika gaitā gūt ienākumus jums. ”

Nākotnes līgumi

Tradicionāli, lai tirgotos ar precēm, jums bija jātirgo preču nākotnes darījumi - un jūs to varat izdarīt vēl šodien. Jums ir jāatver konts fjūčeru tirdzniecības uzņēmumā, jāiegādājas front-end tirdzniecības programmatūra un jāsalīdzina kravas bagāža (sakarā ar risku, kas saistīts ar fjūčeriem).

Šī pieeja ir nē vidējam investoram. Fjūčeru tirdzniecība ir saistīta ar lielu risku un prasa profesionālas tirdzniecības prasmes, un tā ir paredzēta cilvēkiem, kuri burtiski savu dzīvi velta tirdzniecībai. Obligāti jāizprot tirgus pamati un tehniskā analīze. Pavadījis savas dzīves pēdējos 20 gadus, tirgojot nākotnes darījumus, mans padoms ir vienkārši to nedarīt.

Biržā tirgotie fondi

Praktiski katrs ieguldītājs šodien ir dzirdējis par biržā tirgotiem fondiem jeb ETF. ETF ir instruments, kas tirgojas tāpat kā ar akcijām un izseko cita instrumenta cenu. Piemēram, S&P 500 indeksa ETF cenu pieaugums ir vienāds ar faktisko indeksu.

Sarežģījumi ar preču ETF

Preču ETF ir daudz grūtāks nekā akciju indeksa ETF. Preču pamatā ir nākotnes darījumi, kuru piegādes datums ir noteikts noteiktā nākotnē. Tā kā preču tirdzniecībai ir daudz laika, ETF izseko cenu, kas balstīta uz daudzām šīs preces nākotnes cenām.

Piemēram, viens no lielākajiem preču ETF ar nosaukumu USO seko jēlnaftas cenai. Teiksim, ka jēlnafta, kas piegādājama viena mēneša laikā (saukts par “tūlītējo mēnesi”), ir 100 USD par barelu. Jēlnaftas piegāde divu mēnešu laikā var būt USD 103 par barelu, un jēlnaftas piegāde trīs mēnešos ir USD 106 par barelu. Cena, kuru redzat CNBC, ir par tūlītējo mēnesi: 100 USD. Bet USO pērk jēlnaftu piegādei daudzi mēneši: daži tūlītējā mēnesī, bet daži - piegādei divos mēnešos, trīs mēnešos, sešos mēnešos utt.

Ja jūs nopirktu USO tagad un redzētu, ka jēlnaftas cena ir USD 100, un mēnesi pēc tam CNBC cena ir USD 101.50, jūs domājat, ka esat nopelnījis naudu. Tas nav pareizi - jūs pazaudējāt naudu, jo, iegādājoties USO, divu mēnešu cena bija USD 103, bet pēc diviem mēnešiem tā tirdzniecība bija tikai USD 101.50. Tas ir kopīgs neapmierinātības iemesls investoriem.

Termiņa struktūras

Šo cenu modeli nākamajiem mēnešiem sauc par tirgus “termiņstruktūru”. Kad kaut kā cena nākotnē ir augstāka nekā tā ir tagad, tiek teikts, ka termina struktūra ir “contango”. Ja cena nākotnē ir zemāka nekā tā ir šobrīd, tā ir “atpakaļejošā stāvoklī”.

Contango un atpalicība dažu ETF tirdzniecību padara problemātisku. Tas notiek tāpēc, ka produkta cena burtiski var lēkt, kad jūs pārtraucat tirdzniecību vienu mēnesi un sākat tirdzniecību vēl mēnesī, bet ETF cena var nepārvietoties - vai arī tā var pārvietoties citā virzienā. Tādās precēs kā enerģija, graudi un mīkstas preces, kurās terminu struktūru galvenokārt nosaka piedāvājums un pieprasījums, tas var mulsināt un satraukt investorus.

Preču ETF tādiem produktiem kā metāli (zelts, sudrabs, varš) un valūtām parasti ir atšķirīga terminu struktūra. Viņu termiņu struktūru galvenokārt nosaka procentu likmes. Tātad, pārejot no tirdzniecības vienu mēnesi uz nākamo, cenas faktiski saplūst viens ar otru, radot vienmērīgu pāreju. Šo produktu ETF parasti veic daudz labāku darbu, izsekojot pamatā esošā instrumenta tūlītējo cenu. Šī iemesla dēļ es iesaku ETF tirgot zeltam, sudrabam, varam un visām valūtām un obligācijām, bet ne enerģijai, graudiem, gaļai un mīkstajām precēm. Īsāk sakot, finanšu produktu ETF ir labs; tīras preces ir nē tik labi.

Ja jūs patiešām vēlaties ETF tādām lietām kā enerģētika, apsveriet tādu nozares ETF kā Energy Select Sector SPDR (XLE), Oil Services HOLDRs (OIH) un iShares Dow Jones ASV Naftas aprīkojuma un pakalpojumu indeksa fondu (IEZ), kuriem ir akciju akcijas. reāli darbojošos uzņēmumos - nē nākotnes līgumi. Kaut arī šie ETF tieši nepieder jēlnaftas nākotnes līgumiem, uzņēmumi, kurus viņi iegulda, gūst peļņu no augstākām naftas cenām.

Kopfondu

Vēl viens veids, kā iegūt riska darījumus ar precēm, ir ieguldījumu fondu un indeksu fondu pirkšana. Tāpat kā nozaru ETF, šie fondi neveic tiešu ieguldīšanu precēs, bet gan iegulda naudu uzņēmumos, kas ir cieši saistīti ar precēm. Iemesls ir tāds, ka, ja precei veicas labi, tad arī uzņēmumam būs labi. Lielākā daļa šāda veida fondu nav atkarīgi no nozares, bet drīzāk mēģina iegūt risku daudzām precēm, iegādājoties akcijas..

Divi efektīvi fondi ir:

1. ASV globālo investoru globālo resursu fonds (PSPFX). Šis fonds iegulda naftas izpētes krājumos, zelta ieguves akcijās un citos uzņēmumos, kas saistīti ar dabas resursiem. Trīs gadu slodzei koriģētā ienesīgums ir 20,06%, un fonds ir 10 labāko savā klasē pēc izdevumu attiecības.
2. Pimco preču reālās atgriešanās stratēģija (PCRAX). Šis fonds vēlas pakļauties plaši dažādotu preču grozam, ne tikai koncentrējoties uz enerģiju un metāliem, bet arī pērkot akcijas uzņēmumos, kuri gūst labumu no augstākām graudu cenām, patēriņa preču skavas uzņēmumos un ASV Valsts kases piezīmēs. Trīs gadu laikā ar slodzi koriģētā peļņa ir 15,38%.

Indeksa fondi

Preču indeksa fondi ir izstrādāti, lai izsekotu konkrēta preču indeksa, piemēram, Goldman Sachs Commodity Index (GSCI) vai Deutsche Bank Commodity Index, darbību. Šie fondi mēģina atspoguļot indeksa darbību tādā pašā veidā, kā SPY izseko S&P 500 veiktspēju.

Lai iegūtu GSCI indeksu, meklējiet iShares GSCI preču indeksēto ieguldījumu fondu (NYSEARCA: GSG). GSG sniedz jums tādu pašu indeksa iedarbību, kā arī ikdienas likviditātes pievienoto vērtību (USD 1.4 AUM) un ikdienas izpirkšanu..

Deutsche Bank preču indeksam ir ETF, kas to izseko (NYSEARCA: DBC). DBC ir pirmais ETF tirgū, kas seko preču indeksu fondam; šajā gadījumā - Deutsche Bank preču indeksa fonds. DBC ir labs ETF, ja vēlaties līdzsvarotu ekspozīciju ar precēm. Turklāt ar vairāk nekā 6 miljardu dolāru aktīviem tas ir visplašāk izsekojamais preču indekss ETF tirgū.

Protams, jūs vienmēr varat veikt pats savus pētījumus un izvēlēties preces, kas saistītas ar precēm, lai izveidotu savu fondu - vienkārši pārliecinieties, ka meklētajiem uzņēmumiem ir reāli ienākumi, stabilas bilances un tie faktiski darbojas tieši ar nozari, kurā jūs cenšaties. iegūt iedarbību uz.

Nobeiguma vārds

Preces ir svarīga mūsdienu globālās ekonomikas sastāvdaļa. Ikvienu mūsu ikdienas dzīves aspektu lielā mērā ietekmē preces un preču cenas. Vidējam investoram ir jēga ņemt nelielu daļu no viņu portfeļa un veltīt to precēm. Tomēr neizskatieties, lai sasniegtu “mājas skrējienus” un ātri veiciet pēkšņas cenu izmaiņas. Atstājiet to riska ieguldījumu fondiem, investīciju bankām un riska uzņemas dalībniekiem.

Kā tipiskam ieguldītājam jums var labi izdoties kāds no iepriekšminētajiem fondiem, un tas var būt veids, kā mitrināt kājas preču pasaulē. Vairāku nozaru diversifikācija ir galvenā: enerģētikai, metāliem, dīvāniem, graudiem un tādiem infrastruktūras produktiem kā varš un zāģmateriāli ir sava vieta līdzsvarotajā portfelī. Sāciet mazu darbu, veiciet mājas darbus un aprunājieties ar investīciju speciālistu, lai palīdzētu pārliecināties, ka izmantotie produkti patiesībā rada jums vēlamo preci. Atcerieties, ka dažādošana daudzās nozarēs palīdzēs samazināt nepastāvību un saglabāt jūs spēlē ilgtermiņā.

(foto kredīts: Bigstock)