Kāpēc akciju tirgus jebkurā laikā varētu sagraut - investori, esiet piesardzīgs

Tomēr, lai arī jūsu ieguldījumi šobrīd izskatās dramatiski labāki nekā 2008. gada beigās, būtu prātīgi rīkoties, lai uzpūstu šampanieti. Realitāte ir tāda, ka Dow pulksten 13 000 ir kā galds ar smalku apdari virsū ar sapuvušu koku zem.

Slēptās laika bumbas

Nevar strīdēties par to, ka kopš 2008. gada krīzes tirgus ir pieaudzis un ka daudzi uzņēmumi gūst peļņu, daži no tiem - ar rekordlielu peļņu. Varētu šķist, ka tirgus ir atguvis savas pozīcijas un ir drošs, ka atkal var investēt. Tomēr problēma ir tā, ka tirgus pamatrādītāji ir vāji.

Piemēram:

• Kongresa budžeta birojs (CBO) lēš, ka valsts izaugsmes temps ir tikai 2%. Aplēses par 2013. gadu samazinās tikai līdz 1,3%. Tas ir pretstatā 6% pieauguma tempam, kas gaidāms periodos pēc lejupslīdes, norāda Ekonomiskās analīzes birojs.
• Eirozona joprojām nav pabeigusi parāda jautājumus, kas saistīti ar Grieķiju, Spāniju un Itāliju. Ja uzskatāt, ka banku darbība joprojām tiek veikta caur piecām lielām ASV institūcijām, kurām visām ir ciešas finansiālas saites ar šīm valstīm, jebkura saistību neizpilde izraisīs finanšu izplatību, kas nelabvēlīgi ietekmēs tirgus un ekonomiku..
• Rūpniecības produkcijas izlaides pieaugums 2012. gada martā bija 3,78%, salīdzinot ar 5,34% 2011. gada marta mēnesī. Zemāks ražošanas pieauguma temps nozīmē, ka tiek saražots mazāk liela apjoma preču vai sliktāk ir pazīme, ka vairāk darba vietu tiek nosūtītas uz ārzemēm. Abos gadījumos tas nozīmē mazāk darba vietu, kas nozīmē mazāku ekonomisko aktivitāti.
• Jaunākais pārskats par patērētāju uzticēšanos liecina, ka ASV mājsaimniecības ir saīsinājušas automašīnu, māju un brīvdienu pirkšanas plānus. Patērētāji, kas plāno tērēt mazāk, liecina ne tikai par uzticēšanos ekonomikai, bet arī par viņu pašu nodarbinātību. Ņemot vērā, ka patērētāju tēriņi veido 70% no ekonomikas, viss, kas kavē izdevumus, vēl vairāk vājina valsts ekonomisko pamatu.
• Tiek prognozēts, ka bezdarbs 2012. gada bilancē saglabāsies virs 8,3%.

Šie ekonomiskie rādītāji norāda uz ārkārtīgi vāju ekonomisko pamatu valstī un neattaisno mūsu redzēto tirgus pieaugumu. Nav loģiska iemesla, lai tirgus darbotos, kā arī daudziem uzņēmumiem nebūtu rentabla. Tāpēc paliek jautājums: Kāpēc tirgus ir izveidots, un kā uzņēmumi pelna naudu??

Kā uzņēmumi pelna naudu vienotās ekonomikas apstākļos

Neatkarīgi no uzņēmuma lieluma, tas ir rentabli tikai divos veidos:

1. Peļņa pēc izaugsmes. Uzņēmums gūst lielāku peļņu, paplašinot savu tirgus daļu, palielinot pārdošanas apjomus un paaugstinot pieprasījumu pēc saviem produktiem. Visi trīs norāda uz ekonomikas paplašināšanos un augšanu.
2. Peļņa caur samazināšanu. Uzņēmumi samazina savu darbaspēku ar atlaišanu, slēdz ražotnes vai izveido uzņēmumu sadalīšanu un samazina izdevumus citur. Parasti lielākais ietaupījumu laukums ir saistīts ar piespiedu atlaišanu. Ja pārdošanas apjomi saglabājas nemainīgi vai pat nedaudz pazeminās, izdevumu samazināšana ļauj sasniegt rentabilitāti.

Peļņa pēc samazināšanas ir tāda, kādu pēdējos trīs gados ir sasniegusi lielākā daļa uzņēmumu - gan Dow Jones, gan ne. Hipotēkas sabrukuma dēļ 2008. gada pēdējos sešos mēnešos darbavietu zaudēšana finanšu, banku un nekustamā īpašuma jomā bija milzīga. Tas ienāca gandrīz visās citās uzņēmējdarbības jomās.

Trīs gadus uz priekšu, un jūs varat redzēt, ka uzņēmumi ir samazinājuši izdevumus līdz kaulam un tā rezultātā joprojām ir rentabli. Bet pārdošanas apjomi ievērojami nepalielinās, un klienti netērē.

Kā uztvere šķeļ realitāti

Tirgus novērtēšanas problēma šādos laikos ir tāda, ka cilvēki dažreiz aizmirst, ka uztverei ir liela ietekme uz to, kā tirgus virzās. Tīrākajā formā akciju cenas paaugstinās, ja attiecīgais uzņēmums nopelna naudu - kā tas pelna naudu nav tik svarīgs. Ja uzņēmums pārspēj peļņas prognozes par USD 0,03 par akciju, tirgus norit savvaļā. Viss, ko redz tirgus un plašsaziņas līdzekļi, ir vārdi “peļņa” un “peļņa”. Ko jūs darāt nē dzirdams, ka uzņēmums pārspēj cerības, jo pirms gada viņi samazināja 2000 darba vietu.

Vēl viens izaicinājums ir tas, ka tad, kad tirgus virzās uz augšu, daudzu investoru uzskats ir, ka ir pienācis laiks ieguldīt akcijās. Tāpēc cilvēki iegulda vairāk savas naudas, un tas palīdz virzīt tirgu tālāk - vai vismaz saglabā augšupejošu virzību. Bet mēs jau esam redzējuši šo ciklu, un tas nekad labi nebeidzas.

Jaunākie akciju tirgus burbuļi

1990. gadu beigas - interneta tirgus niknums

Deviņdesmito gadu beigās akciju tirgus bija mežonīgas izjādes vidū. Dienas vārds bija “Internets”, un interneta krājumi ne tikai lidoja augstu - viņi šaudījās stratosfērā. Būtu ierasts, ja krājumi ar svārstību simboliem, piemēram, JDSU, CMDI, ROTAĻLIETAS, YHOO un EBAY, dienā pieaugtu par 20 vai 30 punktiem. Katru mēnesi notika jauna IPO, un termins “dienas tirdzniecība” kļuva par amata nosaukumu, kas daudziem piepildīja cerību un bijību.

Viena problēma, kā mēs galu galā secinājām, bija tā, ka vairums interneta kompāniju nepelnīja naudu, un tāpēc nebija peļņas. Daudziem nebija īsta biznesa plāna, tā vietā viņi darbojās pēc pieņēmuma: “Ja jūs to uzbūvējat, viņi nāks”. Tomēr peļņa maģiski neparādījās, un ar Federālo rezervju priekšsēdētāja Alana Grīnspana spiedienu dot-com burbulis pārsprāga.

Daži uzņēmumi, piemēram, eBay, Yahoo un Amazon, izdzīvoja, bet tikai tāpēc, ka viņiem bija dzīvotspējīgs biznesa modelis, kas radītu peļņu. Pārējie pazuda, jo viņiem trūka uzņēmējdarbības pamatus. Šī koncepcija attiecās arī uz tirgu. Tirgus satraukums un kustība palīdzēja to virzīt augstāk un augstāk, taču tas nespēja pārvarēt būtiskos trūkumus.

Buša gadi - tirgus augšā, zemāk slēptie lūzumi

Prezidenta Buša otrā pilnvaru termiņa laikā Dow faktiski sasniedza augstāko punktu - 14 000. Tirgus atsākās no kritumiem, ko tas piedzīvoja pēc 11. septembra uzbrukumiem, sešus gadus pirms tam, un tas vienmērīgi bija pieaudzis līdz šim līmenim: uzņēmumi pelnīja naudu, un daudzi atbildīgie nedomāja par lielu krīzi bija ap stūri.

Tomēr daži cilvēki izdarīja saprotiet, ka tirgus bija augstāks nekustamā īpašuma burbuļa dēļ, un milzīgais augsta riska aizdevumu apjoms to visu mazinās. Nekustamā īpašuma tirgus balstījās uz apļveida modeli - pirkšana bez naudas samazināšanas, lielas vērtības refinansēšana vai pārdošana - par augstāku vērtību..

No institucionālā viedokļa aizdevēji zināja, ka aizdevumi ir slikti, un pēc iespējas ātrāk pārdeva to paketes. Tie savukārt tika pārdoti par dīvainiem un eksotiskiem ieguldījumu instrumentiem. Tomēr pamati bija vāji, un, kad tas tika pakļauts, tas viss sabruka. Šie pamatelementu trūkumi tomēr neliedza tirgum ilgi virzīties uz priekšu.

Klāt

Pašreizējais akciju tirgus stāvoklis ir līdzīgs tam, kāds tas bija 1999. gada beigās un 2008. gadā: Tas ir beidzies, taču pamata tam nav tādā līmenī, kāds tas ir, un tāpēc kādā brīdī tas samazināsies. Kāds to padarīs padomu, to ir kāds uzminējis. Tā varētu būt nākamā “parāda bumba” studentu aizdevumos; tas varētu būt finanšu paģiras no Eiropas parādu problēmām; tas var būt eiro parāda apvienojums un maz zināmais fakts, ka jaunais Frenka-Dodda rēķins neattiecas uz lielākajām bankām. Tas pat varētu būt mūsu pašu valdības parāds. Lai kāds tas izrādītos, tam būs milzīgs efekts, jo kārtējo reizi daudzi cilvēki tam nav sagatavoti.

Nobeiguma vārds

Kā investoram jūsu pirmais darbs nav nopelnīt naudu - tas ir ierobežot, cik daudz naudas jūs potenciāli varat zaudēt. Labākais veids, kā to izdarīt, ir izpētīt pagātni un palūkoties ārpus tirgus kustības. Tas nenozīmē, ka nevajadzētu ieguldīt. Bet tu vajadzētu pievērst uzmanību tirgum un ekonomikas pamatiem.

Lai pieņemtu pamatotus lēmumus, jums nav jādodas uz koledžas kursu - izmantojiet tikai veselo saprātu. Ja redzat ziņu ziņojumu par to, ka tirgus sasniedz jaunus rādītājus, un tad redzat citu ziņojumu par zemākiem patērētāju tēriņiem un pārliecību, uzdodiet sev šo jautājumu: Ja cilvēki netērē, kā šie uzņēmumi pelna naudu?

Pretējā gadījumā veiciet pasākumus, lai ierobežotu savu portfeli pret risku. Pareizi sadaliet ieguldījumus, sadalot tos starp dažādām aktīvu klasēm - ne tikai dažādiem krājumiem. Iestatiet izejas punktus saviem ieguldījumiem, lai ierobežotu zaudējumus un aizsargātu ieguvumus. Ziniet šos skaitļus, veicot ieguldījumus. Pēc tam nosakiet atkārtotas piekļuves punktu, ja jums ir jāizvelk, ja tirgus samazinās. Lai atmaksātos, ir svarīgi pievērst uzmanību tirgum, taču jūs nevēlaties to darīt - pārdot zemu un pirkt augstu.

Tātad, lai gan jūs ne vienmēr varat interpretēt augstu akciju tirgu ar nozīmi, ka ekonomikai ir labi, jūs joprojām varat saprātīgi veikt ieguldījumus pat nestabilā tirgū un vienlaikus pasargāt sevi no zaudējumiem. Rūpīgi novērojiet tirgu, uzdodiet jautājumus un vienmēr izmantojiet līdzvērtīgu, veselā saprāta pieeju ieguldījumiem.