Ieguldījumu fondu veidi - atvērtie un slēgtie fondi un UIT

Pastāv trīs galvenie ieguldījumu fondu sabiedrību veidi: atvērtie fondi, slēgtie fondi un ieguldījumu ieguldījumu fondi. Bet, kaut arī tie nedaudz atšķiras pēc struktūras un īpašībām, katrs nodrošina ieguldītājiem profesionālu vadību un dažādošanu gan IRA, gan ārpus tās un darba devēju sponsorētiem pensijas plāniem..

Atvērtie fondi

Atklātais fonds ir līdz šim visizplatītākais pieejamais ieguldījumu fonds. Atvērtie fondi ir ieguldījumu sabiedrības, kas spēj pirkt un pārdot neierobežotu skaitu akciju. Lielākā daļa mājsaimniecību nosaukumu ieguldījumu fondu uzņēmumu - piemēram, American Funds, American Century, Pioneer, Davis, TIAA-CREF, AIM, Putnam, Franklin un Eaton Vance - piedāvā galvenokārt atvērtos fondus. Akciju skaitam, ko fonda sabiedrība var emitēt ieguldītājiem, nav dolāru vai skaitlisku ierobežojumu, un uzņēmums arī atpērk visas un visas apgrozībā esošās akcijas..

Atvērto fondu akcijas var pirkt un pārdot tikai no emitējošā fonda uzņēmuma, un tās nevar pārdot neviena veida sekundārajā tirgū. Dažos gadījumos beztermiņa fonds var kļūt slēgts jauniem ieguldītājiem, ja tas palielinās līdz tādam apjomam, kas neļauj sasniegt ieguldījumu mērķi. Piemēram, fondam, kas iegulda lielus ieguldījumus reta veida vērtspapīros vai ieguldījumos, iespējams, ir vairāk investoru dolāru, nekā ir vērtspapīriem, kurus var iegādāties fonds, un, iespējams, nāksies aizstāt jaunus investorus.

Pārdošanas maksas un akciju klases

Daži atvērtie fondi novērtē pārdošanas maksu, kas pazīstama kā “slodze”; lielāko daļu šo izmaksu maksā brokerim, kurš pārdod fondu, bet pārējā daļa nonāk fondā. Piemēram, fonds, kas iekasē 4,75% slodzi, maksās brokerim 4%, bet atlikusī daļa - sev. Investori parasti var samaksāt pārdošanas maksu vienā no trim veidiem:

1. A Akcijas. Pārdošanas maksa tiek pilnībā samaksāta pirkuma brīdī. Investoram, kurš pērk USD 100 000 no 4,75% slodzes fonda, sākotnējais ieguldījums būs 95 250 USD pēc pārdošanas maksas atskaitīšanas.
2. B Akcijas. Pārdošanas maksa tiek novērtēta, pārdodot akcijas. Lielākajai daļai B akciju fondu ir samazinājies pārdošanas maksas grafiks, saskaņā ar kuru investoram jāmaksā noteikts procents, piemēram, 6% par visiem fondiem, kas tika izpirkti pirmajā gadā, un pēc tam nākamajā gadā par 1% mazāk, un tā tālāk, kamēr nav jāmaksā izpirkšanai septītajā gadā. Bet, lai gan ir iespējams izvairīties no pārdošanas nodevas maksāšanas, atstājot naudu, B akciju fondi parasti novērtē lielākus gada administratīvos izdevumus nekā viņu A daļas kolēģi.
3. C akcijas. Tās būtībā ir A un B akciju kombinācija. C akcijas sākotnēji novērtē zemāku pārdošanas maksu, piemēram, 1% vai 2%, un pēc tam izpirkšanas laikā iekasē arī citu maksu (parasti līdzīga iepriekšējai maksai), ja līdzekļi tiek izpirkti noteiktā laika posmā, piemēram, viens vai divi gadi. C akcijas parasti ir visdārgākā iegādājamā akciju klase, jo tām ir tendence uzlikt lielākus gada administratīvos izdevumus nekā vienai no pārējām divām akciju šķirām..

Izmaksas

Atvērtiem fondiem ir divas cenas: to neto aktīvu vērtība (NAV), ko var uzskatīt par to piedāvājuma cenu, jo tajā nav ietvertas pārdošanas maksas, un publiskā piedāvājuma cena (POP), kas ir cena ka jaunajiem ieguldītājiem jāmaksā par fonda iegādi, un tajā ir iekļautas pārdošanas maksas izmaksas. NAV vienmēr tiek izmantots, kad tiek piedāvāts fonda cenas piedāvājums vai tiek aprēķināta tā vēsturiskā vērtība. Atvērtie fondi izmanto arī nākotnes cenu noteikšanu, kas nozīmē, ka cena tiek atjaunināta katru dienu tirdzniecības beigās.

Mainīgas mūža rentes apakškonti

Kopfondu apakškonti, kas atrodami mainīgās mūža rentes un mainīgās universālās dzīves politikās, ir beztermiņa fondi, kas būtībā ir to kloni, kurus pārdod ārpus līgumiem un / vai polisēm. Protams, šī atšķirība mulsina daudzus ieguldītājus, kuri nespēj saprast, kāpēc viņu iecienītie fondi no konkrētās fondu sabiedrības netiek piedāvāti mainīga produkta iekšienē, ja patiesībā tie ir. Tomēr vērtspapīru likumi prasa, lai kloni tiktu apstrādāti un klasificēti kā atsevišķi vērtspapīri, tāpēc tiem tiek piešķirti atsevišķi nosaukumi un CUSIP numuri (izsekošanas numurs, kas identificē vērtspapīru ar regulatoriem)..

Piemēram, Davis New York Venture Fund, kas ir pieejams tieši no Davis Advisors, tiek piedāvāts arī mainīgo līgumu ietvaros, ko izveidojis uzņēmums Allianz Life. Līgumā tas tiek apzīmēts ar Davis VA Value portfeli, bet to pārvalda tas pats konsultants, un tam ir identisks mērķis un filozofija kā oriģinālam..

Slēgti fondi

Slēgti fondi ir vēl viens nozīmīgs ieguldījumu sabiedrību veids. Atšķirībā no beztermiņa fondiem, tie piedāvā tikai ierobežotu skaitu akciju. Fonda sabiedrība emitē IPO akcijas, kas ir līdzīgas akcijām, un visas iegādātās akcijas pēc tam tiek tirgotas biržā kā birža.

Tāpat kā atvērtos fondus, arī slēgtos fondus aktīvi pārvalda portfeļu pārvaldītāji, un tie izmanto nākotnes cenu noteikšanu. Viņiem bieži ir tendence koncentrēties uz noteiktu nozari vai nozari, piemēram, tehnoloģiju, veselības aprūpi vai enerģētiku, bet ir arī daudzi, kuriem ir vispārēji izaugsmes vai ienākumu mērķi. Tie, kas orientēti uz ienākumiem, bieži izmanto piesaistītos līdzekļus, cenšoties maksāt augstāku ienesīgumu, kas arī palielina risku.

Slēgtā fonda asociācija apgalvo, ka pirmais šāda veida fonds tika emitēts 1893. gadā, ilgi pirms pirmo atvērto fondu pieejamības. Slēgtie fondi ir unikāli ar to, ka tos parasti aktīvi pārvalda, kā tas nav gadījumā ar beztermiņa fondiem. Slēgti fondi nenovērtē jebkādas pārdošanas izmaksas, bet ieguldītājiem ir jāmaksā komisija, lai tos nopirktu vai pārdotu tāpat kā akciju vai citu vērtspapīru.

Biržā tirgotie fondi (ETF)

Šie fondi ir slēgta tipa fondi, kas netiek aktīvi pārvaldīti. ETF dienas laikā tirgojas ar akcijām un slēgtiem fondiem, bet parasti tie iegulda noteiktā vērtspapīru portfelī, kas nemainās, piemēram, indeksā vai citā etalonā.

Viens no visizplatītākajiem ETF ir SPDR, kas pazīstams kā Standard & Poor's amerikāņu depozitārijs Reciept un kas iegulda S&P 500 indeksa fondā. ETF ir arī plašs ieguldījumu mērķis. Tā kā šiem fondiem nav nepieciešama pastāvīga portfeļa pārvaldīšana, to maksa ir zemāka nekā aktīvi pārvaldīto fondu iekasētā maksa.

Ieguldījumu fondi (UIT)

UIT būtībā ir slēgtu un atvērtu fondu hibrīds ar dažām ETF īpašībām. Tie atgādina atvērtos fondus, jo tos pastāvīgi var pirkt un pārdot tikai no emitenta, lai arī dažos gadījumos tos var pārdot arī otrreizējā tirgū. Viņi parasti iekasē arī kāda veida pārdošanas slodzi.

Emisijas ziņā UIT ir kā slēgta tipa fondi, jo to piedāvājums nav neierobežots, un tie atgādina ETF ar to, ka tie vienmēr sastāv no noteikta vērtspapīru portfeļa, ko izvēlējās profesionālu pārvaldītāju komanda (vai arī kas atspoguļo indeksu vai cits etalons). Bet atšķirībā no citiem brālēniem UIT tiek pārdoti vienībās, nevis akcijās (katra vienība pārdod par 1000 USD), un tiek turēti tikai noteiktu laika periodu, ko nosaka uzticēšanās, kas pārvalda portfeli.

Kad portfeļa termiņš palielinās, uzticība tiek izbeigta, sertifikāti tiek likvidēti, un ieņēmumi tiek sadalīti ieguldītājiem, kuri gūs ar nodokli apliekamu peļņu vai zaudējumus no sertifikātu pārdošanas. Lai arī UIT nepieprasa kārtējās pārvaldības maksas kā aktīvi pārvaldīti fondi, viņiem bieži ir sākotnējā pārdošanas maksa, kas parasti ir no 1% līdz 5%.

Nobeiguma vārds

Dažādu veidu ieguldījumu sabiedrībām ir daudz vienādu īpašību, un tās piedāvā ieguldītājiem līdzīgus pakalpojumus un priekšrocības. Pareizais uzņēmuma tips konkrētam investoram zināmā mērā ir atkarīgs no ieguldītāja riska tolerances un laika horizonta.

Lai gan ETF un slēgtā tipa fondi var apmierināt plaša spektra investoru vajadzības, dienas tirgotāji un tirgus taimeri gūs labumu no viņu likviditātes un zemākām izmaksu attiecībām, savukārt atvērtie fondi un aktīvi pārvaldītie piedāvājumi var būt piemērotāki ilgtermiņa investori. Lai iegūtu papildinformāciju par dažāda veida fondu uzņēmumiem, konsultējieties ar savu finanšu konsultantu.

(foto kredīts: Bigstock)