Kā saīsināt obligācijas - vai īstermiņa pārdošanas ASV valsts obligācijas ir laba ideja?

Bet kas tieši izraisa obligāciju vērtības samazināšanos un kā var turpināt īstermiņa pārdošanas obligāciju vai obligāciju klasi?

Tālāk izpētīsim šīs teritorijas dziļāk.

Kāpēc jūs īsi pārdotu obligāciju?

Jūs īsā laikā pārdodat obligāciju tā paša iemesla dēļ, par kuru jūs īsi pārdodat akciju - jo jūs domājat, ka tā vērtība samazināsies. Daudzas obligācijas nodrošina fiksētu ienākumu, kas ir viens no iemesliem, kāpēc tās ir pievilcīgas investīcijas. Bet šo ienākumu un līdz ar to arī pašas obligācijas vērtību ietekmē pašreizējās procentu likmes, inflācija, uzņēmums, kas garantē obligācijas, un obligāciju pieprasījums kopumā.

Šie ir daži iemesli, kāpēc jūs varētu vēlēties pārdot obligāciju:

1. Procentu likmes, iespējams, palielināsies. Palielinoties procentu likmēm, esošo obligāciju vērtība samazinās. Tas ir tāpēc, ka investori varēs iegūt labāku procentu likmi, iegādājoties jaunu obligāciju.
2. Palielinās inflācija. Obligācijas reālā atdeves likme ir starpība starp procentiem, ko tā maksā, un inflāciju. Palielinoties inflācijai, obligācijas kļūs mazāk pievilcīgas, jo to procentu likmes neatspoguļo inflāciju.
3. Obligācijas, visticamāk, noklusēs. Ja aizdevējam pastāv risks, ka saistību neizpilde notiks, pieprasījums pēc šīs obligācijas ievērojami samazinās. Obligāciju cenu tāpat kā jebkuru citu aktīvu nosaka piedāvājums un pieprasījums. Jūs varat sekot Standard & Poor's (S&P) par izmaiņām dažādu obligāciju kredītreitingā un jaunumiem par to, vai obligācija paredz saistību neizpildi. Piemēram, Bils Gross, slavenais obligāciju tirgotājs, šobrīd īsā apjomā pārdod ASV kases, jo viņš un citi analītiķi uzskata, ka ASV valdībai ir relatīvi augsts saistību neizpildes risks..
4. Institucionālais un ārvalstu pieprasījums pēc obligācijām samazinās. Lielākā daļa obligāciju tiek pārdotas lielām institūcijām un ārvalstu valdībām. Ja šīm organizācijām ir mazāka interese par obligāciju iegādi samazinātas ienesīguma vai lielāka uztveramā riska dēļ, šo obligāciju vērtība var dramatiski samazināties.

Lai arī obligāciju īstermiņa pārdošana ir piemērota stratēģija daudziem investoriem, ir svarīgi atcerēties iespējamo risku, kas saistīts ar lieliem zaudējumiem. Ja pamatā esošo obligāciju cena ievērojami palielinās, zaudējumi var būt ievērojami lieli. Tāpēc ir svarīgi izmantot paņēmienu zaudējumu mazināšanai, piemēram, iepriekš noteikt izejas punktu, ja tirgus nevirzās jūsu paredzētajā virzienā.

Kā jūs īsi pārdodat obligāciju?

Parasti jūs nevarat īsi pārdot obligācijas tieši ar sava brokera starpniecību tāpat, kā jūs darītu akciju. Tomēr ir arī citi veidi, kā veikt šādu tirdzniecību:

1. Īstermiņa obligāciju biržā tirgots fonds (ETF). ETF ir fonds, kas specializējas aktīvu grupās, kuru vērtība mainās vienlaikus ar pamatā esošajiem vērtspapīriem. Daudzi ETF specializējas īpašās obligāciju klasēs, piemēram, 7-10 gadu kasēs. Brokeri parasti ļaus jums veikt īsus pasūtījumus ETF tāpat kā jebkura cita nodrošinājuma gadījumā.
2. ETF pārdošanas iespējas. Pārdošanas iespējas pastāv dažiem obligāciju ETF tāpat kā akcijām un citiem vērtspapīriem. Pārdošanas opcija dod jums iespēju pārdot ETF par iepriekš noteiktu cenu, ja ETF vērtība samazinās. Šīm iespējām būs noteikts laika periods, kurā jums tās jāizmanto. Pirkšanas iespējas pirkšana ir viens no veidiem, kā mazināt iespējamos zaudējumus; Ja obligāciju fonda vērtība palielinās, jūsu zaudējumi ir ierobežoti ar pārdošanas cenu.
3. Valsts kases pārdošanas iespējas. Jūs varat arī iegādāties pārdošanas opcijas konkrētās kasēs, kas dod jums iespēju pārdot par noteiktu cenu pirms derīguma termiņa beigām. Piemēram, jūs varat iegādāties pārdošanas iespējas līgumus par 5 gadu valsts kases ienesīgumu.
4. Obligāciju nākotnes līgumi. Nākotnes līgumi ir vēl viena alternatīva. Būdams pārdevējs (“īsā pozīcija”) obligāciju fjūčeru līgumā, jūs piekrītat pircējam (“garā pozīcija”) emitēt obligācijas nākotnē, noteiktā datumā par cenu, par kuru tagad vienojas. Tādējādi, ja jūs domājat, ka obligāciju cena samazināsies, jūs varat gūt milzīgu peļņu, noslēdzot obligāciju nākotnes līgumus kā pārdevējs. To darot, jūs fiksējat pašreizējās obligāciju cenas un pēc tam iegādājaties faktiskās obligācijas nākotnē, zemākas cenas, kad jums obligāti jāsniedz pircējam obligācijas norunātajā datumā. Šī stratēģija var radīt lielus zaudējumus, ja obligācijas tomēr palielināsies.
5. Ielieciet obligācijas. Dažas individuālas obligācijas var iegādāties ar pārdošanas iespēju un ir zināmas kā “pārdošanas obligācijas”. Izmantojot šo iespēju, turētājs var izmantot un piespiest emitentu kādā brīdī visā obligācijas darbības laikā atpirkt obligāciju. Parasti šai vērtīgajai “pārdošanas funkcijai” būs nepieciešams, lai ieguldītājs upurētu daļu obligācijas ienesīguma. Šī opcija investoriem piedāvā obligāciju ieguldījumu stabilitāti, vienlaikus nodrošinot izejas stratēģiju, ja obligācijas cena ievērojami pazeminās.

Tagad ir piemērots laiks īstermiņa pārdošanas kasēm?

Valsts kases īstermiņa pārdošanas koncepcija ir ideja, kuru pēdējos mēnešos daudzi investori ir sākuši nopietni apsvērt. Šie ir daži iemesli, kāpēc jūs varētu vēlēties apsvērt īstermiņa valsts kases izveidi:

1. Vēsturiski zemas procentu likmes. Daudzi investori sarūgtina, ka Valsts kases procentu likmes tagad ir aptuveni ceturtdaļas procenta. Mazāk investoru ir gatavi paciest šādu drūmu peļņu un vai nu nepērk, vai pārdod savas akcijas.
2. Procentu likmes var paaugstināties, ja Fed pārtrauks kvantitatīvās mīkstināšanas programmu. Fed ir izdarījuši lielu spiedienu, lai pārtrauktu inflācijas paaugstināšanos. Ja viņi pārtrauks drukāt naudu ar savu kvantitatīvo atvieglošanas programmu, viņi nevarēs iegādāties jaunas kases. Tas var paaugstināt procentu likmes vēl vairāk. Citiem vārdiem sakot, valsts kases vērtības var samazināties, ja procentu likmes paliek tur, kur tās ir, vai arī, ja tās palielinās. Jebkurā gadījumā tas rada labu iespēju investoriem, kuri vēlas pārdot īsās pozīcijas.
3. ASV dolāra vērtības samazināšanās. Ja Federālās rezerves turpina drukāt vairāk naudas, lai glābtu ASV ekonomiku, inflācijas līmenis var strauji pieaugt. Gāzes cena jau ir palielinājusies līdz USD 4,00 par galonu, galvenokārt dolāra vērtības krituma dēļ. Tā kā dolārs zaudē vērtību, investori kļūst satrauktāki par ieguldījumiem ASV kasēs. Arī daudzas valstis apspriež dolāra kā pasaules rezerves valūtas izņemšanu, kas ASV valsts kasēm varētu izraisīt nopietnas sekas..
4. ASV kases institucionālais un ārvalstu atbalsts samazinās. Ķīna ir lielākā ASV valsts kases īpašniece, kurai pieder apmēram 8% no visiem ASV parādiem, un tā ir pārdevusi savas līdzdalības. Bils Gross, lielākā valsts obligāciju fonda pārvaldnieks, kā arī vēl viens leģendārais investors Vorens Bafets, ir īstermiņa ASV kasēs. Arī citas valstis sāk izkraut ASV parādu. Tā ir plaši izplatīta norāde, ka ticība ASV valdībai kā aizdevējam visu laiku ir zema.
5. Baidieties, ka ASV valdība pirmo reizi nemaksās savus aizdevumus. S&P draud atņemt ASV valdības AAA obligāciju reitingu. Daudzi ir nobijušies, ka, tā kā ASV gatavojas sasniegt 15 triljonu USD parādu (t.i., valsts parāda maksimālo robežu), tā, iespējams, nevarēs veikt visus savus maksājumus.

Vai jūs vēlaties derēt pret savu valsti??

ASV kases īsās pozīcijas pārdošanai ir nopietnas sekas. Lielākais iebildums ir tas, ka, pārdodot valsts kases, jūs veicat to samazināšanos. Kā indivīdam, iespējams, jums nav lielas ietekmes uz tirgu. Bet kā grupas loceklis, kas veic īstermiņa ASV kases, jūs varat ietekmēt šī tirgus uzvedību un negatīvi ietekmēt mūsu valsts kredītus.

Vai vēlaties, lai jūsu peļņa būtu atkarīga no šīs valsts sabrukuma? Vai arī jūs domājat, ka ekonomiskās krīzes laikā tā ir glābšanas laivu iespēja izkļūt neskarta? Principā un ētiski tas ir viens aspekts, kas ieguldītājiem būtu jāapsver pirms iesaistīšanās šāda veida tirdzniecībā.

Nobeiguma vārds

Amerikas Savienoto Valstu kases vērtība šobrīd ir nopietni apšaubāma, kas rada pretrunīgi vērtēto ideju tās īsi pārdot. Īslaicīga pārdošana varētu būt ienesīga stratēģija indivīdiem, taču, ja tā tiek veikta masveidā, tā var negatīvi ietekmēt mūsu valsts spēju atgūties..

Turklāt tā var būt augsta riska stratēģija ar lielu zaudējumu iespējamību, pārdodot obligāciju nākotnes līgumus vai saīsinot obligāciju ETF. Apsveriet, kur jūs stājaties pie šī jautājuma, un to, vai un kā jums ir jēga rīkoties.