10 pārsteidzoši fakti par labojumiem akciju tirgū, kas jāzina katram ieguldītājam

Tirgi pārvietojas kļūdaini, jo tos virza miljoniem cilvēku, kas stumj, velk un reaģē. Lai arī ilgtermiņā pūlī var būt gudrības, īstermiņā tirgus svārstās, balstoties uz emocijām, dienu tirgotājiem, kuri cenšas ātri nopelnīt naudu, un īslaicīgām ziņām ar nelielu reālu ekonomisko ietekmi.

Tā vietā, lai baidītos no labojumiem, profesionāli investori zina, kā vadīties pēc tirgus ritmiem un nopelnīt no tiem naudu. Lielākoties viņi zina, ka korekcijas un neregulārais lāču tirgus nav iemesls, lai izvairītos no ieguldījumiem akcijās.

Stāvēt malā ir sliktāk nekā slikts laiks

Ļaut bailēm neļauties jums no akciju tirgus ir daudz dārgāk nekā zaudējumu vai slikta laika risks.

Šarla Švāba pētījumā tika analizēts, kā būtu rīkojušies S&P 500 investori, ja viņi būtu ieguldījuši USD 2 000 reizi gadā vislabākajā dienā, sliktākajā dienā vai gada pirmajā dienā. Tas salīdzināja šos iedomātos ienākumus 20 gadu periodā, kas datēti ar 1926. gadu, pēc tam pievienoja kontroli neieguldīt krājumos vispār, bet gan turēt naudu ASV valsts parādzīmēs..

Citiem vārdiem sakot, ja jūs būtu visveiksmīgākais vai visneveiksmīgākais akciju investors dzīvs, kā jūs darbotos jūsu akcijas, salīdzinot ar kādu, kurš vispār neieguldīja akcijās?

Vidējā 20 gadu periodā cilvēks, kurš ieguldīja 2000 USD gadā katru gadu, pabeidza ar USD 167 422. Investoram, kurš perfekti noregulēja tirgus darbību, katru gadu pērkot dienā ar viszemākajām cenām, vidēji bija tikai nedaudz augstāks - USD 180 150. Un kāds ar briesmīgu veiksmi, kurš katru gadu nopirka vissliktākajā dienā, pēc 20 gadiem joprojām beidzās ar vidēji USD 146 743.

Bet kāds, kurš pārāk baidījās ieguldīt akcijās, kurš sēdēja malā un ielika naudu valsts parādzīmēs, beidzās ar vidēji USD 65 715 - mazāk nekā pusi no tā, ko viņi būtu nopelnījuši akciju tirgū, pat ja viņi būtu visnedrošākais akciju investors dzīvs.

Spēlēt “droši” nebūt nav tik droši.

Pro padoms: Ja jūs šobrīd neveicat ieguldījumus akciju tirgū, nav labāka laika nekā šodien. Jūs varat atvērt kontu vietnē Betterment un saņemt bezmaksas gadu. Pārliecinieties arī, ka izbraukājāt ozolzīles. Viņi noapaļo katru pirkumu, ko veicat ar savu debetkarti vai kredītkarti, un iegūs atšķirību diversificētā portfelī.

10 fakti par akciju tirgus labojumiem, lai mazinātu jūsu bailes

Ja iepriekš minētais pētījums nebija pietiekams, lai atvieglotu jūsu bailes, apsveriet šos 10 faktus par akciju tirgus korekcijām un atgriešanos, lai palīdzētu naktī mierīgi gulēt, pat pārējā pasaule panikējot.

Tālāk sniegtā statistika ir balstīta uz S&P 500, ASV lielu uzņēmumu indeksu. Vēsturiskie dati par S&P 500 ir plaši pieejami sabiedrībai; tiešsaistes starpniecības konts ļaus jums tam piekļūt, vai arī varat doties uz avotu vietnē Standard & Poor's. Līdzīgi tirgus modeļi ir redzami tirgus griestos, valstīs un nozarēs, tāpēc šīs tendences ir gandrīz universālas, pat ja precīza statistika nedaudz atšķiras.

1. Labojumi notiek bieži, tad tie iet prom

Korekcija ir kritums par 10% vai vairāk, salīdzinot ar neseno augstāko līmeni tirgū. Kopš 1950. gada S&P 500 ir veikti 36 labojumi. Tas ir vidēji viens labojums ik pēc 1,9 gadiem.

Tirgus iemērc, un tad tirgus atlec atpakaļ. Tas nedaudz paaugstinās, atkal iemērc, tad pagriežas un atkal sāk celties, ad infinitum. Nekad nav bijis labojumu, pēc kura ASV akciju tirgus neatjaunotos.

2. Lielākā daļa labojumu ilgst mazāk nekā 4 mēnešus

No šiem 36 labojumiem S&P 500 22 no tiem ilga četrus mēnešus vai mazāk. Vidējā korekcija ilga ilgāk - 196 dienas. Bet vidējo izliekas daži īpaši nejauki lāču tirgi, kas ilga ilgāk nekā parasti (drīzāk lāču tirgos - drīz).

Interesanti, ka vidējais korekcijas garums laika gaitā saīsinās. Laikā no 1950. līdz 1984. gadam 11 no 22 labojumiem (50%) atgūšana prasīja vairāk nekā 104 dienas. Īsākais no tiem bija 162 dienas. Kopš 1984. gada tikai trīs no 14 labojumiem (21%) ilga vairāk nekā 104 dienas - un divi bija draņķīgs dot-com burbulis un Lielā lejupslīde. Tas nozīmē, ka četras no piecām korekcijām pēdējos 35 gados ir bijušas īsākas par 3,5 mēnešiem. Diez vai tas ir kaut kas vērts par paniku.

3. Labojumi var būt bieži, bet lāču tirgi ir reti

Lāču tirgus ir kritums par vairāk nekā 20%. Un tie nenotiek ļoti bieži.

Kopš 1987. gada ir bijuši tikai divi lāču tirgi: dot-com burbulis un Lielā lejupslīde. Tās ir arī vienīgās divas korekcijas, kas šajā laikposmā ilgst vairāk nekā 10 mēnešus. Tas nozīmē, ka tikai aptuveni 15% no akciju tirgus korekcijām šajā laika posmā pārtapa par pilnvērtīgiem lāču tirgiem. Pat sākot ar 1950. gadu, tikai ceturtdaļa korekciju pārvērtās lāču tirgos.

Lāču tirgi notiek, taču tie ir daudz retāk sastopami nekā jūsu dārza šķirņu akciju tirgus korekcija.

4. Korekciju laikā palielinās nepastāvība

Kad krājumi sāk slīdēt, nepastāvība lec caur jumtu - un ne lineārā veidā.

Nepastāvība palielinās eksponenciāli. Viens no iemesliem ir tāds, ka korekciju laikā palielinās apjoms, jo daudzi investori panikā, un citi redz iespēju. Dienas tirgotāji, kuriem raksturīga nepastāvība, arī uzņem savu tempu.

Bet papildu nepastāvību neizraisa tikai lielāks apjoms. Ne tikai vairāk akciju maina īpašniekus, bet arī pieaug tirdzniecības apjoms vienā tirdzniecībā.

Brets Steenbargers, psihiatrijas un uzvedības zinātņu profesors, kurš specializējas hedžfondu pārvaldnieku apmācībā, parādīja Forbes piemēru, kurā parādīts, kā 2018. gada kritumā apjoms palielinājās 2,5 reizes, pat ja divkāršojās kustība vienā tirdzniecībā. Apjoms, kas reizināts ar 2,5, reizināts ar 2 reizes vairāk nekā vienas tirdzniecības apgrozījums, ir vienāds ar tirgus svārstīgumu 5 reizes..

Ko tas nozīmē investoriem? Pirmkārt, tas nozīmē, ka labojumi ir slikts laiks, lai iegādātos uz rezerves. Pēdējā vieta, kurā vēlaties atrast sevi, ir spiesta pārdot ar zaudējumiem, izmantojot rezerves pieprasījumu nepastāvīgā korekcijas periodā. Tas nozīmē arī to, ka jūs varat iegādāties akcijas ar atlaidi fundamentāli drošos uzņēmumos, kas notiek ar pukstēšanu, jo kopējais tirgus samazinās pārdošanas neprātā.

5. Emocionālie lēmumi, kas noved pie sliktas atgriešanās

Pētījums pēc pētījuma ir parādījis, ka nepatīkami akciju investori, kuri pērk un pārdod reaktīvi, nevis pērk un tur ilgtermiņā, tirgus zaudē labāk.

Viens kopīgs Kalifornijas Deivisa universitātes un U.C pētījums. Bērklijs secināja, ka ieguldītājiem ir tendence “bieži tirgoties un viņiem ir aplama akciju atlases spēja, kas rada nevajadzīgas investīciju izmaksas un peļņas zaudējumus. Viņi mēdz pārdot savus uzvarētājus un noturēt zaudētājus, radot nevajadzīgas nodokļu saistības. Medijus un iepriekšējo pieredzi nepamatoti ietekmē daudzi… ” Cits Misūri štata universitātes pētījums parāda, ka nepatika pret zaudējumiem izraisa cilvēku paniku pārdot, kad tirgi krītas, un tas rada zaudējumus no zemas pārdošanas.

Labojumi notiek bieži un bieži, bet tas nenozīmē, ka jums vajadzētu paniku un pārdot ar zaudējumiem. Tas ir labs veids, kā zaudēt naudu.

6. Dividenžu krājumi var koriģēt vētru

Finanšu analītiķu žurnālā publicētajā pētījumā atklājās, ka augstas dividendes krājumi uzrādīja mazāku nepastāvību pat korekciju laikā. Autori sadalīja krājumus grupās, pamatojoties uz to dividenžu ienesīgumu, un secināja, ka akcijām, kas maksā lielas dividendes - tām, kuru vidējā dividenžu ienesīgums ir 4,3% - ir ievērojami zemāka nepastāvība nekā gan akcijām, kas maksā mazas dividendes, gan akcijām, kuras nav maksājušas dividendes.

Faktiski akcijas, kas neizmaksāja dividendes, uzrādīja visaugstāko partijas svārstīgumu.

Tajā pašā pētījumā tika atklāts, ka akcijas, kas maksā dividendes, arī vidējā peļņa laika gaitā bija augstāka - vidējā mēneša peļņa 0,9% salīdzinājumā ar 0,77% akcijām, kuras neizmaksāja dividendes. Tas ir pretrunā ar parasto gudrību, ka lielākai peļņai ir nepieciešams lielāks risks; Akcijām ar viszemāko risku, ko mēra pēc nepastāvības, bija visaugstākā vidējā atdeve.

Viens no samazinātas nepastāvības iemesliem ir tas, ka uzņēmumi, kas maksā dividendes, mēdz būt stabilāki un stabilāki uzņēmumi. Bet dividendes nodrošina arī “minimālo cenu” akciju cenai; ja cena krītas, ienesīgums palielinās, padarot akciju arvien pievilcīgāku ieguldītājiem ar ienākumiem.

7. Labojumi ir mazāk ticami prezidenta cikla trešajā gadā

Ekonomisti strīdas par “prezidenta cikla” teoriju par akciju ienesīgumu, taču šie skaitļi ir pārliecinoši. Yardeni Research, Inc. izlaida pētījumu, kurā parādīts, ka kopš 1928. gada vidējie S&P 500 ienesumi katrā prezidenta cikla gadā ir šādi:

• Pirmais gads: 5,2%
• Otrais gads: 4,8%
• Trešais gads: 12,8%
• Ceturtais gads: 5,7%

Prezidenta cikla teorijas piekritēji skaidro, ka ieguldītājiem ir satraukums, dodoties uz vidusposma vēlēšanām, jo ​​viņiem nepatīk jebkāda veida nenoteiktība. Pēc vidusposma vēlēšanām investori, kuri ir apslēpušies no malas, sāk atgriezt naudu tirgū, jo viņiem tagad ir zināms daudzums Ovālajā birojā un divus gadus ilga relatīva politiskā stabilitāte pirms nākamajām vēlēšanām.

Cita ekonomistu grupa pārskatīja akciju tirgus datus divu gadsimtu laikā, lai noteiktu vidējā termiņa vēlēšanu ietekmi, un viņiem bija līdzīgi secinājumi: nenoteiktība izraisa sliktu akciju darbību līdz vidējā termiņa vēlēšanām, tad akciju tirgus nākamajā gadā izceļas ar izcili labiem rezultātiem..

8. Labojumi ātri atgūstas; Lāču tirgos nav

Atcerieties, ka vidējā korekcija prasa mazāk nekā četrus mēnešus, lai sasniegtu apakšu, tad tā apgriežas un atjaunojas.

Ziņojot par Goldman Sachs veikto analīzi, CNBC parādīja, ka vidējā S&P 500 korekcija prasīja apmēram četrus mēnešus, lai sasniegtu pirmskoriģēšanas maksimumu - aptuveni tikpat daudz laika, lai atgūtu, jo bija nepieciešams sākotnējais kritums..

Bet tas nav tas, kas notiek ar lāču tirgiem. Kad S&P 500 samazinās par vairāk nekā 20%, lāču tirgi vēsturiski ir bijuši vidēji 13 mēneši pirms zemākā līmeņa sasniegšanas. Tā vietā, lai atkoptu 13 mēnešus, un tas pats dārzu un šķirņu korekcijas koeficients ir 1: 1, lāču tirgiem atveseļošanās prasa vidēji 22 mēnešus.

Kad investori saņem patiesu spoku, šķiet, ka viņi nav tik ātri, lai atkal ienāktu tirgū.

9. Neviens nevar paredzēt, kad notiks labojums

Protams, labojumi notiek vidēji ik pēc 1,9 gadiem, bet precīzs laiks var būt no dažiem mēnešiem līdz daudziem gadiem.

Neraugoties uz to, kam, pēc jūsu domām, ticēsit, neviens nav “uzlauzis kodu” vai “atradis galveno tehnisko rādītāju”, kas ticami prognozē labojumus. Kad lasījāt ziņu ziņojumu par kādu analītiķi, kurš paredzēja pēdējo labojumu, kliedzot likteni un drūmumu, ka nākamais labojums ir tuvu, ņemiet vērā, ka viņiem, iespējams, vienkārši paveicās pēdējo reizi apkārt.

Jebkurā brīdī ir daudz analītiķu, kas prognozē nākamo labojumu. Tas, ka viņiem veicas saukt vienu, nenozīmē, ka viņiem ir burvju formula, ko vēl neviens nav izdomājis.

Ir daži ekonomiskie rādītāji, kas parāda, kad krājumi tiek pārpirkti vai kad nepastāvība pieauga, bet tikai tāpēc, ka krājumi ir pārvērtēti, tas nenozīmē, ka krahs notiks tagad. Tie var turpināt pieaugt vēl vairāk, lai nākamajos gados pirms avārijas atkal nonāktu zemē.

Lai iegūtu īsu pārskatu par dažiem visizplatītākajiem indikatoriem, kas var signalizēt par korekciju, izmēģiniet investīciju konsultanta Duncan Rolph skaidrojumu Forbes par to, kādi tie ir, kāpēc tie ir atbilstoši un kāpēc jūs tos joprojām nevarat izmantot kā kristāla bumbiņu jūsu investīciju lēmumiem.

10. Kad krājumu vētras beidzas, saule spīd spožāk nekā parasti

Gadā pēc zemākā tirgus līmeņa 2009. gada martā S&P 500 pieauga par 69%. Tā nav anomālija. Pēc trim iepriekšējiem lāču tirgiem nākamajā gadā indekss vidēji palielinājās par 32%.

Vislabākais ienesīgums bieži notiek pirmajā mēnesī vai divos mēnešos pēc tam, kad tirgus ir sasniedzis zemāko punktu. Pēc dot-com burbuļa sabrukšanas pirmā atveseļošanās mēneša peļņa bija 15%. Pirmajā mēnesī pēc S&P 500 zemākā līmeņa 2009. gadā pieaugums bija 27%.

Tā ir stāvēšana malā: līdz brīdim, kad jūs “gaidāt un redzat” un esat pārliecināts, ka notiek atveseļošanās, jūs jau esat daudz ko nokavējis.

Nobeiguma vārds

Labojumi nav lielākais jūsu naudas risks; bailes no labojumiem ir. Pārtrauciet uztraukties par labojumiem un tā vietā ievērojiet šos pamatnoteikumus akciju tirgū. Aizmirstiet par laika noteikšanu tirgū un tā vietā izmēģiniet dolāru vidējo cenu.

Kā atdalīšanas statistiku ņemiet vērā, ka 20 gadu laikā no 1996. līdz 2015. gadam vidējais S&P 500 gada ienesīgums bija 8,2%. Bet, ja jūs mēģinājāt būt gudrs, gaidīt atgūšanos pirms ieguldīšanas un laika noteikšanas tirgū, un šajā laikā esat nokavējis 10 labākās dienas akciju tirgū? Jūsu gada ienesīgums būtu samazinājies no 8,2% līdz 4,5% - tas viss notiek, ja trūkst 10 dienu no 7 300.

Ieguldīšana nenozīmē gudrību. Tas nozīmē būt pacietīgam un disciplinētam, un, protams, neļaut bailēm tevi grabināt pat tad, ja visi citi panikā.

Kāda ir bijusi jūsu pieredze ar akciju tirgus korekcijām??