Vienreizējās īpašās dividendes ir slikta zīme?

Investoram nav par labu dzīties pakaļ īpašām vai pat regulārām dividendēm, izlemjot, kad pirkt akciju akcijas. Daudzi investori domā, ka viņi var iegādāties akciju un turēt to līdz ex-dividenžu datumam (datumam, kurā jums jābūt akciju īpašniekam, lai kvalificētos dividendei), un pēc tam akciju pārdot nākamajā dienā. Šīs stratēģijas problēma ir tāda, ka akciju cena samazināsies par dividenžu summu nākamajā dienā, jo uzņēmums būs zaudējis vērtību, jo ir samazinājies tās naudas atlikums. Tādējādi tas, ko jūs iegūstat dividenžu izmaksā, ko zaudējat, samazinot uzņēmuma akciju cenu. Tā, piemēram, uzņēmumam, kas tirgojas ar USD 20 par akciju un izdod vienreizējas īpašas dividendes USD 2 vērtībā, ir jābūt USD 18 vērtai dienā pēc ex-dividenžu datuma.

Īpašās dividendes ir radošuma trūkuma pazīme

Īpaša dividende signalizē ieguldītājiem, ka uzņēmums nevar iedomāties neko labāku, ko darīt ar pieejamo skaidru naudu. Piemēram, var nebūt citu ienesīgu iespēju attīstīt biznesu, un tāpēc ir uzkrājusies skaidrā nauda. Tas ir tieši tas, kas notika ar Microsoft pirms dažiem gadiem, kad tā izdeva īpašas vienreizējas dividendes, un investori atbildēja ar negatīvu reakciju. Tas ir arī līdzīgs tam, ko investori šobrīd redz tādos lielos tehnoloģiju uzņēmumos kā Google, kuri palēninās un iegādājas mazāk uzņēmumu, jo ir sasnieguši izaugsmes maksimumu.

Tiek mainīti nodokļi par dividendēm

Pašlaik dividendēm tiek uzlikti nodokļi to zemākajā līmenī ļoti ilgā laikā. Ienākumam no dividendēm tiek uzlikti nodokļi tikai pēc 15% likmes. Bet, domājams, ka šī priekšrocība beigsies 2010. gada beigās, ja vien to nepagarinās Kongress, kas šķiet maz ticams. Nākotnes nodokļu likmes ienākumiem no dividendēm varētu tikt uzskatītas par parastajiem ienākumiem, kas nozīmē, ka ienākumi no dividendēm varētu sasniegt pat gandrīz 40% no labākajiem ienākumiem.

Noslēguma domas

Lai gan katram ieguldītāja portfelim ir vieta akciju dividendēm, jums jāzina daži riski. Dividendes bieži parāda, ka uzņēmumam nav ideju, un tas var liecināt par sliktu uzņēmuma līdzekļu izlietojumu. Turklāt, apsverot iespēju ieguldīt uzņēmumā, kas ir izsludinājis īpašas dividendes (vai jebkādas dividendes šajā sakarā), atcerieties, ka ieguldījumiem nav jābūt “brīvai naudai”. Tirgus ir pārāk efektīvs, lai pieļautu jebkāda veida arbitrāžas iespējas. Visbeidzot, nodokļu sekas dividendēm var būt milzīgas.

Kādas ir jūsu domas par vienreizējām īpašajām dividendēm?

(foto kredīts: Shutterstock)