Aktīvu sadales dažādošana un tas, kā laika gaitā mainīsies jūsu ieguldījumi

Tas ir pirmais jautājums, ko cilvēks uzdod, kad pirmo reizi dzīvē ir nonācis liekā naudā. Es to redzu personīgo finanšu grupā, kuru administrēju Facebook, dzirdu, kā sieva par to runā ar saviem bijušajiem studentiem, es pat dzirdu to no draugiem, kuriem ir augstas algas, bet nav ne jausmas, kā ieguldīt.

Lai gan tas ir jautājums ar daudzām pareizām atbildēm, pirmais veids, kā uz to atbildēt, ir izskaidrot aktīvu sadalījumu.

Kas ir aktīvu piešķiršana?

Līdzīgi kā tik daudzos personīgo finanšu terminos, kas izklausās mulsinoši un iebiedējoši, arī aktīvu sadale ir vienkāršs jēdziens.

Aktīvu piešķiršana ir veids, kā jūs sadalāt savu portfeli starp dažādiem ieguldījumu veidiem. Visvienkāršākajā līmenī tas nozīmē aktīvu klases, piemēram, akcijas, obligācijas un nekustamo īpašumu, iespējams, pārkaisa ar “eksotisku” ieguldījumu, piemēram, kriptovalūtu, tēlotājmākslu vai pat vīnu.

Piemēram, teiksim, Isabel Investor vēlas, lai viņas ieguldījumos būtu 80% akciju, 10% obligāciju un 10% nekustamo īpašumu. Tas ir viņas mērķa aktīvu sadalījums, vismaz šobrīd; gan viņas mērķis, gan faktiskais aktīvu sadalījums laika gaitā mainīsies (vairāk par to vēlāk).

Viņai ir arī rezervēta nauda kā ārkārtas fonds. Tā kā ārkārtas fonds kalpo nevis kā ieguldījums, bet gan kā drošības tīkls, šeit mēs nekoncentrēsimies uz skaidrās naudas rezervēm, taču ir vērts pieminēt, jo tas joprojām ir aktīvs.

Aktīvu sadales līmeņi

Man patīk domāt par aktīvu sadali kā līmeņu sēriju. Vienkāršākais līmenis ir aktīvu klase.

1. Aktīvu klase

Aktīvu klase ir jūsu portfeļa procentuālā daļa, kas nonāk akcijās, obligācijās utt.

Bet ar to nepietiek, sakot: “Es gribu 80% savas naudas ieguldīt akcijās.” Pasaulē ir miljoniem akciju, kopfondu un biržā tirgoto fondu (ETF), un, izvēloties vienu uzņēmumu - vai pat vienu kopīgo fondu - un ieguldot tikai tajā, jo jūsu portfeļa “krājumi” diez vai rada sabalansēts, daudzveidīgs portfelis.

Par laimi, to ir viegli dažādot katrā aktīvu klasē.

2. Reģions

Nākamais aktīvu sadales līmenis ir reģions. Lai turpinātu iepriekš minēto piemēru, Isabela mērķis ir, lai viņas portfelis būtu 80% akciju, un viņa to vienmērīgi sadala starp ASV un starptautiskajiem krājumiem. Starp starptautiskajiem krājumiem viņa tos vēl vairāk sadala starp attīstītajām ekonomikām (piemēram, Eiropu un Kanādu) un jaunattīstības tirgiem vai jaunattīstības valstīm (piemēram, Brazīliju un Apvienotajiem Arābu Emirātiem)..

Tādējādi starp saviem ieguldījumiem akcijās viņa paredz 50% ASV akciju, 25% starptautisko attīstīto valstu akciju un 25% jauno valstu tirgus.

Izabellam nav jāizvēlas un jāizvēlas atsevišķi krājumi. Tā vietā viņa iegulda ETF, kas izseko akciju indeksus šajos dažādajos reģionos. Viņa izvēlas vienu vai divus ETF attīstītajiem starptautiskajiem akcijām un vienu vai divus ETF attīstības tirgiem un sauc to par dienu.

Tas pats princips attiecas uz obligācijām, nekustamo īpašumu un citām aktīvu klasēm. Ja Isabela iegulda īres īpašumos, viņa var iegādāties vienu Baltimorā, otru Bufalo utt. Vai arī, ja viņas ieguldījums nekustamajā īpašumā ir netiešs, viņa var iegādāties tādas nekustamā īpašuma ieguldījumu trasta (REIT) akcijas, kas iegulda ASV nekustamajos īpašumos, un citas, kas iegulda Eiropas nekustamajā īpašumā.

3. Tirgus vāciņš

Detalizētākā līmenī investori var ieguldīt akcijās ar atšķirīgu tirgus kapitalizāciju vai īsākos “maksimālos apjomus”. Tirgus maksimālā robeža ir uzņēmuma kopējā vērtība, ko mēra ar tās akciju cenu, kas reizināta ar kopējo akciju skaitu tirgū. Lielkapitāla uzņēmumi parasti ir lielas korporācijas; mazkapitāla uzņēmumi ir mazāki, kas nozīmē, ka tiem ir vairāk vietas izaugsmei, bet mazāka stabilitāte.

Starp savām ASV akciju investīcijām Isabel iegulda indeksa fondā, kas izseko mazkapitāla akcijas, citā, kas izseko vidēja kapitāla vērtspapīru akcijas, un citā, kas seko lielkapitāla akcijām..

Uzziniet, kā katrā posmā Isabel kļūst detalizētāka savu aktīvu sadalījumā? Gan ASV, gan starptautiskajos krājumos viņa sīkāk sadala ieguldījumus, pamatojoties uz tirgus ierobežojumu.

Cik sīki jums vajadzētu iegūt?

Īsāk sakot, tas ir atkarīgs no jums. Varat iegūt vairāk un detalizētāku informāciju par savu aktīvu sadali, cik vien vēlaties. Ārpus tirgus ierobežojuma jūs varat izvēlēties konkrētas nozares, kurās ieguldīt, piemēram, enerģētikā, tehnoloģijās vai komunālajos pakalpojumos.

Nozares ietvaros jūs varat izvēlēties arvien detalizētākas specifikācijas. Saka, ka Isabela iegulda naudu tehnoloģiju nozarē starp saviem ASV mazajiem uzņēmumiem un izvēlas fondu, kas iegulda 3D drukāšanas uzņēmumos. Viņa var iegūt arvien detalizētāku informāciju par aktīvu sadales līmeņiem līdz pat atsevišķiem uzņēmumiem - vai arī viņa var izvēlēties ne.

Jo detalizētāk jūs saņemat, jo lielāka uzmanība jāpievērš ieguldījumiem. Es personīgi vairs neizvēlos atsevišķus krājumus vai pat nozares, jo man nepatika stress vai sajūta, ka man pastāvīgi ir nepieciešams tos sekot. Protams, pastāv arī augstāka atdeves iespēja, ja izvēlaties zvaigžņu krājumu, taču tas prasa laiku un pūles, lai izpētītu un sekotu atsevišķiem uzņēmumiem.

Detalizācijas pakāpe, kurā vēlaties iedziļināties aktīvu sadalē, ir personīga izvēle, kuras pamatā ir jūsu pašu ieguldījumu stratēģija. Es iesaku pāriet vismaz līdz tirgus maksimālajam līmenim un ieguldīt naudu lielo kapitālu fondos, bet daļu - mazo kapitālu fondos.

Kāpēc ir svarīgi piešķirt aktīvus?

Pat ja jūs nekad neesat ieguldījis centu, jūs esat dzirdējuši sakāmvārdu “Nelieciet visas olas vienā grozā”. Tas ir diversifikācijas ieguldījumu stratēģijas pamatojums. Aktīvu sadales mērķis ir līdzsvarot augstu ienesīgumu ar pārvaldāmu risku, veicot diversifikāciju. Iedomājieties, kur jūs atrastos, ja katru santīmu, kas jums bija, ievietotu Enron krājumos!

Dažreiz akcijas darbojas labi, bet obligāciju ienesīgums kavējas. Citreiz krājumi sabrūk, bet obligācijas turpina gūt ienākumus. Nekustamais īpašums bieži veicas pat tad, ja krājumi tiek koriģēti. Jo vairāk jūs diversificējat, jo mazāk savstarpēji saistīti ir jūsu ieguldījumu atdeve; piemēram, saistība starp ASV nekustamā īpašuma atdevi un Eiropas akciju atdevi ir tāla.

Pat jūsu portfeļa akciju daļā diversifikācija ir lielisks veids, kā samazināt risku ieguldījumiem akcijās, vienlaikus gūstot augstu atdevi.

Stratēģiski sadalot savus ieguldījumus vairākās aktīvu klasēs dažādos reģionos un pēc tam sadalot tos vēl vairāk šajos reģionos, jūs varat aizsargāties pret triecienu vienā apgabalā, kam ir pārāk liela ietekme uz jūsu plašāku portfeli.

Kāpēc un kā aktīvu piešķiršanai vajadzētu mainīties līdz ar vecumu?

Ilgtermiņā akcijas pārspēj obligācijas, un tās ir viegli.

NYU Stern Business School izdotajā dokumentā analītiķi parādīja, kā izskatīsies 1928. gadā ieguldītie 100 USD pēc 90 gadiem, ja tie tiks ieguldīti ASV akcijās pret ASV valdības obligācijām. Ja tas tiktu ieguldīts 10 gadu valsts obligācijās, tas pēc USD 100 būtu pieaudzis līdz USD 7 309,87 līdz 2017. gada beigām..

Ieguldot S&P 500 (ASV liela apjoma akcijas), 100 ASV dolāri būtu iepērkušies USD 399,885,98 vērtībā. Tas ir gandrīz 55 reizes lielāks nekā USD 7 309,87, ko atdod obligācijas.

Bet krājumi ir daudz nepastāvīgāki, padarot tos lielāku risku pensionāriem. Kamēr jūs strādājat, uzkrājat un ieguldāt, tirgus vērtības kritums dod iespēju iegādāties akcijas ar atlaidi. Lai samaksātu rēķinus, jums nav jāpārdod nekādi aktīvi; ja vēlaties, jūs varat izslīdēt, nepārdodot vienu akciju.

Tas mainās pensijā. Tā vietā, lai iegādātos, jūs tagad pārdodat, un, kad tirgus samazinās, jums ir jāpārdod vairāk akciju, lai iegūtu tādus pašus ienākumus. Tirgus kritums ir negatīvs pensionāriem, kas nozīmē, ka nepastāvīgas investīcijas, piemēram, akcijas, kļūst par nopietnu risku.

Šis unikālais risks, ka pirmajos pensionēšanās gados notiek tirgus sabrukums, ir pazīstams kā atgriešanās riska secība, un ieguldītājiem ir vairākas stratēģijas, lai to mazinātu..

Visizplatītākā no šīm akciju riska pārvaldības stratēģijām ir tā, ka, novecojoties, pakāpeniski novirziet savu aktīvu sadalījumu no akcijām un uz obligācijām un citām zemāka riska aktīvu klasēm..

“Noteikums par 100”

Pagātnes desmitgadēs īkšķa likums, ko sludināja daudzi finanšu konsultanti, bija atņemt jūsu vecumu no 100, lai noteiktu jūsu “ideālo” sadalījumu akcijās, bet atlikušais atlikums jāiegulda obligācijās. Piemēram, ievērojot šo “100 likumu”, 40 gadus vecam cilvēkam vajadzētu ieguldīt 60% akcijās un 40% obligācijās..

Bet cilvēkiem dzīvojot ilgāk, un obligāciju ienesīgums šodien ir zemāks nekā bija raksturīgi divdesmit divdesmit^th gadsimtā noteiktais 100 noteikums vairumam ieguldītāju ir pārāk konservatīvs. Daudzi finanšu konsultanti tagad iesaka ieguldītājiem atņemt viņu vecumu no 110 vai 120, lai noteiktu atbilstošu akciju-obligāciju aktīvu sadalījumu.

Lai arī tas ir uzlabojums, pat šis noteikums ir problemātisks. Kur citas aktīvu klases, piemēram, nekustamais īpašums, iekļaujas vienādojumā? Un kā skaitļi ietekmē riska toleranci un darba drošību?

Parasti investoriem ar zemāku riska toleranci par aktīvu sadales sākumpunktu vajadzētu atņemt viņu vecumu no 105 vai 110 gadiem. Investoriem, kuri neaizraujas ar ideju izlaist gadījuma rakstura tirgus korekcijas, vajadzētu atņemt viņu vecumu no 120, kā pamatnostādni, cik procentiem no viņu portfeļa jābūt krājumos.

Atcerieties, ka šī ir tikai vadlīnija, nevis akmenī rakstīts bauslis. Nevilcinieties personalizēt savu ieguldījumu stratēģiju un aktīvu sadali, īpaši pēc sarunas ar finanšu konsultantu.

Mērķa datuma fondi

Ja aktīvu sadale liek griezties galvai un paaugstināt asinsspiedienu, cita iespēja ir tikai ļaut kādam citam to iestatīt jums.

Tajā varētu būt finanšu konsultants vai naudas pārvaldītājs, taču viņi var sadārdzināties. Šiem finanšu speciālistiem parasti ir nepieciešams minimālais “pārvaldītais aktīvs”, lai pārņemtu aktīvu jūsu ieguldījumu pārvaldību. Šis minimums varētu būt USD 100 000 vai USD 10 000 000, bet neatkarīgi no tā, kas viņus atstāj daudzu amerikāņu nepieejamā vietā.

Tāpēc mērķa termiņa fondi pēdējās desmitgadēs ir palielinājušies. Mērķa datuma fonds uzskaita konkrētu gadu, kurā investori plāno aiziet pensijā, un tā pārvaldnieki attiecīgi pielāgo aktīvu sadalījumu. Piemēram, kāds, kurš vēlas aiziet pensijā 2025. gadā, varētu veikt ieguldījumus Vanguard Target Retirement 2025 Fund (VTTVX), kas laika gaitā turpinās virzīt ieguldījumus prom no akcijām un obligācijām. Pēc mērķa pensijas gada fonds turpina darboties, kļūstot vairāk orientēts uz ienākumiem un mazāk orientēts uz izaugsmi.

Mana pašu kapitāla sadales plāns

Kā ieguldītājs es kritu uz agresīvāko spektra galu. Bet šeit ir mana aktīvu sadales stratēģija kā piemērs, kā arī daži padomi, kā jūs varat padarīt savu konservatīvāku, ja vēlaties.

Manos 20 un 30 gados

Es esmu 30. gadu beigās, un es šobrīd iegulda akciju un nekustamā īpašuma apvienojumā, bet nav obligāciju.

Konkrēti, es plānoju aptuveni 75% no sava portfeļa iegūt akcijās un 25% - nekustamajos īpašumos. Man pieder nomas īpašumi, kas var būt stabils, uz ienākumiem orientēts ieguldījums, bet tikai kvalificētiem ieguldītājiem. Daudzi investori piesaista viņus tāpēc, ka viņi jūtas intuitīvāk nekā akcijas, bet es tos iesaku tikai mazākumam cilvēku, kuri patiesi vēlas uzzināt par ieguldījumiem nekustamajā īpašumā. Tas ir mazāk intuitīvs, nekā izskatās, un ir nepieciešams laiks, lai iemācītos to izdarīt, nezaudējot kreklu.

Turpretī akciju ieguldīšana - vismaz tā, kā es to daru - bieži ir vieglāka, nekā šķiet jaunajiem investoriem. Es vairs nemēģinu izvēlēties akcijas, tā vietā es investēju indeksu fondos, lai iegūtu plašu ekspozīciju dažādiem reģioniem un tirgus maksimālo robežu.

Šeit apskatīts mans aptuvenais krājumu sadalījums un daži man piederošie fondi:

• ASV lielie vāciņi: 17% no mana akciju portfeļa (fonda piemērs: SCHX)
• ASV vidējā līmeņa kapitāls: 16% (piemēra fonds: SCHM)
• ASV mazie vāciņi: 17% (fonda piemērs: SLYV)
• Starptautiskais lielo kapitālu: 15% (piemērs fondam: FNDF)
• Starptautiskā mazā kapitālsabiedrība: 15% (piemēra fonds: FNDC)
• Jaunajos tirgos: 20% (fonda piemērs: VWO)

Ikviens, kurš vēlas samazināt savu risku, var vairāk paļauties uz ASV akcijām, vairāk ieguldīt lielkapitāla fondos un mazāk mazo kapitālu fondos un mazāk ieguldīt jaunattīstības tirgos..

Ir arī vērts atzīmēt, ka investoriem ir daudz iespēju veikt ieguldījumus nekustamajā īpašumā, kas pārsniedz tiešās īpašumtiesības. Sākot ar REIT un mREIT un beidzot ar kopfinansējuma vietnēm, piemēram, Fundrise un privātām piezīmēm, nekustamais īpašums nodrošina lielisku līdzsvaru ar krājumiem. Es ieguldu REITs un privātās piezīmēs, papildus tieši iegādājos nomas īpašumus.

Manos 40 un 50 gados

Līdz 40 gadu vecumam es plānoju turpināt aptuveni vienmērīgi sadalīt ieguldījumus starp ASV un starptautiskajiem kapitāla fondiem. Savos 50 gados plānoju samazināt jaunattīstības tirgus un mazo kapitālu starptautiskos fondus un vairāk ieguldīt ASV fondos..

Atkal kā cilvēks ar pieredzi nekustamo īpašumu jomā un agresīvu ieguldījumu stratēģiju, es vairāk investēju nekustamajā īpašumā un mazāk obligācijās nekā vidusmēra cilvēks. Es izmantoju nekustamo īpašumu, lai kalpotu sava portfeļa stabilitātes un ienākumu radīšanas funkcijai, līdzīgi kā obligācijas to dara lielākajai daļai cilvēku.

Tā kā es plānoju turpināt strādāt un nopelnīt naudu vēlāk, es esmu mazāk ieinteresēts sākt pievienot obligācijas savam portfelim nekā vidusmēra cilvēks. Laikā, kad sasniegšu 50. gadu vidus, es plānoju aktīvu sadalījumu aptuveni 55% akciju, 25% nekustamo īpašumu un 20% obligāciju.

Konservatīvāks ieguldītājs var samazināt nekustamā īpašuma risku par labu obligācijām.

Manos 60. gados un pēc tam

Tuvojoties pensijai, es plānoju turpināt pakāpenisku pāreju no jaunattīstības tirgiem un mazkapitāla fondiem. Iegūstot no tā, es sākšu pirkt vairāk augstas ienesīguma fondu, maksājot ievērojamas dividendes, un turpināšu pāreju uz obligācijām.

Es apsekošu savus ieguldījumus nekustamajā īpašumā un pārdošu tos, kas gadu no gada nerada pastāvīgus ienākumus. Šī nauda aizvien vairāk nonāks abās obligācijās un parāda nomaksāšanā.

Tuvojoties pensijai, parāda dzēšana ir lielisks veids, kā samazināt risku. Ja man piederētu 15 īres īpašumi ar hipotēkām, es apsvērtu iespēju pārdot 10 no tiem, lai nomaksātu pārējo piecu hipotēkas, atstājot man piecus brīvus un skaidrus nomas īpašumus. Šī loģika divkārši attiecas uz nenodrošinātiem parādiem - nomaksājiet tos, periods.

Pašu aktīvu sadales stratēģijas veidošana

Kā sākumpunktu aktīvu sadalījumam pēc vecuma atņemiet savu vecumu no 110 un ieguldiet procentos no sava portfeļa akcijās. Konservatīvi investori, kas ļoti izvairās no riska, var izmantot 100 vai 105, nevis 110, un agresīvāki investori var izmantot 120. Pārējo ieguldiet obligācijās un, iespējams, stabilos ieguldījumos nekustamajā īpašumā, ja esat jaunāks, mazāk izturies pret risku un esat ieinteresēts mācīties. kā ieguldīt nekustamajā īpašumā.

Jūsu akciju ieguldījumos konservatīvākiem investoriem vajadzētu ieguldīt lielākus ieguldījumus ASV liela apjoma fondos. Jo agresīvāks vēlaties būt, jo vairāk jūs varat ieguldīt mazkapitāla fondos, starptautiskos fondos un jauno tirgus fondos.

Šīs atkal ir tikai vadlīnijas - sākuma vieta sarunai par aktīvu sadali, nevis gala vārds.

Ja jums ir patīkami un vēlaties pilnībā kontrolēt savu kontu, varat sākt darbu ar Ally Invest.

Vēl viena iespēja ir pieņemt darbā finanšu konsultantu. Ja jūs nevēlaties nodot visu savu portfeli svešiniekam vai maksāt lielas pārvaldības nodevas, varat uz stundu nolīgt finanšu konsultantu un stundu vai divas sēdēt pie viņiem, lai izveidotu jūsu finansēm pielāgotu plānu.

Varat arī ieguldīt mērķa datuma fondā un atstāt aktīvu piešķiršanu profesionālam fonda pārvaldītājam. Vienkārši pārliecinieties, ka esat paveicis mājasdarbu, lai pārliecinātos, ka fonds ir cienījams un neradīs jums dzīvību ar izdevumiem.

Ja vēlaties vienkāršu portfeļa un tā sadales izsekošanas veidu, varat izmēģināt personīgo kapitālu. Viņiem ir bezmaksas ieguldījumu pārbaudes rīks, kas analizēs jūsu portfeli, pārliecinoties, ka, ņemot vērā jūsu riska toleranci un finanšu mērķus, jums ir pareizais sadalījums. Noklikšķiniet šeit, lai bez maksas izmēģinātu personīgo kapitālu.

Portfeļa novirzīšana un līdzsvarošana

Neviena diskusija par aktīvu piešķiršanu nav pabeigta, nerisinot portfeļa novirzīšanos un līdzsvara atjaunošanu. Tā kā jūsu portfelis nav statiska vienība, jūsu aktīvu sadale netiek pieklājīgi palikta iesaldēta jūsu vietā.

Laika gaitā daži ieguldījumi neizbēgami pārspēj citus, bieži vien dramatiski. Kas sākās kā portfelis, kuru veidoja 80% akciju un 20% obligāciju, buļļu tirgū var nomainīties līdz 90% akciju un 10% obligāciju.

Jums periodiski jāpārskata ieguldījumi un jāpārbalansē portfelis, lai to atgrieztu mērķa aktīvu sadalījumā. Turpinot iepriekš minēto piemēru, jūs varētu pārdot dažus savus akcijas un iegādāties obligācijas, lai jūsu aktīvu sadalījums būtu 80% akciju un 20% obligāciju..

Paturiet prātā, ka pat tad, ja jūsu portfelis vispār nenovirzās, jums tomēr laiku pa laikam ir jāveic atkārtota līdzsvara maiņa, jo mērķa aktīvu sadalījums mainās līdz ar vecumu.

Nobeiguma vārds

Jaunie investori dažkārt cieš no analīzes paralīzes, vērpjot rokas un uzsverot tādas koncepcijas kā aktīvu sadale. Nezaudējiet miegu, sadalot aktīvus; labāk ir ieguldīt ar tehniski “nesabalansētu” aktīvu sadali, nevis vispār neieguldīt.

Atcerieties pētījumu, kurā tika salīdzināts, kā 1928. gadā ieguldītie 100 ASV dolāri izskatītos pēc 90 gadiem akcijās pret obligācijām? Ja to atstātu skaidrā naudā un netiktu ieguldīts vispār, šodien jums būtu - bungas rullītis, lūdzu, - 100 USD. Salīdziniet to ar aptuveni USD 400 000, ja šo naudu ieguldījāt akcijās.

Aktīvu piešķiršana ir saistīta ar jūsu ieguldījumu dažādošanu, lai līdzsvarotu spēcīgu atdevi un pieņemamu risku. Plašs akciju investīciju klāsts vairākos reģionos, tirgus maksimālā robeža un sektori samazina jūsu pakļaušanu vienam uzņēmumam, nozarei vai valstij, kurai ir grūti..

Tuvojoties pensijai, vairāk ieguldiet obligācijās. Ja jums ir palicis nedaudz laika karjerā, ieguldiet akcijās un ieguldiet plaši un tālu, izmantojot indeksu fondus, lai atvieglotu dažādošanu. Ja rodas šaubas, lūdziet palīdzību. Tas ir tik vienkārši.

Kāda ir jūsu stratēģija, lai dažādotu savus ieguldījumus?