Kāda ir jūsu ieguldījumu riska pielaide - definīcija un anketa

Daudzi investori bija ietaupījuši naudu gadiem ilgi, lai varētu baudīt ērtu pensionēšanos, taču akciju vērtības krituma rezultātā šajā divu gadu periodā darbinieki bija spiesti atlikt aiziešanu pensijā vai pieņemt ievērojamu paredzamā dzīves līmeņa pazemināšanos. S&P 500 atguva iepriekšējo augsto līmeni tikai 2013. gada aprīļa pirmajā nedēļā.

Kas ir risks?

Kaut arī visiem cilvēku centieniem ir riska pakāpe, cilvēkiem ir grūti saprast un kvantitatīvi noteikt “risku” vai to, ko daži sauc par “nenoteiktību”. Daudzi no mums saprot, ka risks ir zaudējuma iespēja un tas ir visuresošs. Nav pārliecības, ka jūs nodzīvosit vairāk nekā dienu, brauksit uz pārtikas veikalu bez negadījuma vai mēneša beigās jums būs darbs.

Risks pastāv, kad mēs rīkojamies, vai, tieši otrādi, ja mēs nerīkojamies. Tas var būt tikpat acīmredzams kā braukšana alkohola reibumā vai tikpat neparedzēta kā zemestrīce, kas triecas Vidusrietumos.

Lielākā daļa cilvēku ir nelabvēlīgi riskam. Būtībā mēs dodam priekšroku pašreizējam stāvoklim, nevis risinām ar jaunu centienu vai pieredzes nezināmām sekām. Tas jo īpaši attiecas uz finanšu jautājumiem, un tas ir acīmredzams cenas un uztveramā riska savstarpējā korelācijā: ieguldījumiem, kas tiek uzskatīti par augstāku risku, ir jāmaksā augstāka atdeve, lai cilvēki tos iegādātos..

Finanšu aktīva riska pakāpi parasti mēra ar aktīva cenu mainību vai nepastāvību noteiktā laika posmā. Citiem vārdiem sakot, parastais krājums, kura vērtība svārstās no 10 USD līdz 20 USD par akciju sešu mēnešu periodā, tiks uzskatīts par lielāku risku nekā akcijas, kas tajā pašā laika posmā svārstījās no 10 USD līdz 12 USD. Praktiski runājot, nepastāvīgāku akciju īpašnieks, iespējams, vairāk uztrauksies par savu ieguldījumu nekā mazāk svārstīgu akciju īpašnieks.

Riska pielaide ir personiska

Tas, kā mēs uztveram risku, katram cilvēkam ir atšķirīgs, un tas parasti ir atkarīgs no indivīda temperamenta, pieredzes, zināšanām, ieguldījumiem un alternatīvām, kā arī laika, kurā viņš vai viņa tiks pakļauts riskam. Pats risks parasti tiek klasificēts pēc tā iespējamās ietekmes vai lieluma, ja notiek neskaidrs notikums, kā arī pēc tā biežuma vai iespējamības, ka tas notiks.

Daudzi cilvēki iegādājas loterijas biļeti USD 1 vērtībā, maksājot USD 1 miljonu, kaut arī viņu zaudējumi ir praktiski droši (no 10 000 000 līdz 1), jo zaudējumi USD 1 vērtībā nav nozīmīgi dzīves līmenim vai dzīves veidam. Tomēr nedaudzi cilvēki mēneša algu tērētu loterijas biļetēm, jo ​​laimesta iespējamība ievērojami nepalielināsies. Tajā pašā laikā daudzi cilvēki vēlas ieguldīt neierobežotā apjomā savus ietaupījumus ASV valdības kases piezīmēs, jo to atmaksas iespējamība tiek uzskatīta par noteiktu (1 pret 1)..

Kad cilvēki pārsniedz pieļaujamo risku, viņiem parādās fiziskas diskomforta vai trauksmes pazīmes. Psihologam trauksme ir tās nepatīkamās bailes par kaut ko, kas var notikt vai nenotikt. Trauksme atšķiras no patiesām bailēm - reakcija, kad saskaramies ar reālām briesmām un mūsu ķermenis uzreiz sagatavo tūlītēju cīņu vai bēgšanas reakciju. Mazākā mērā trauksme izraisa līdzīgas fiziskas reakcijas mūsu ķermenī, kaut arī briesmas var iedomāties vai pārspīlēt.

Nemierīgums ilgāku laiku ir fiziski novājinošs, samazina koncentrēšanās spējas un pasliktina spriedumu. Šo iemeslu dēļ ir svarīgi noteikt savu personīgo riska toleranci, jo tā attiecas uz dažādiem ieguldījumiem, jo ​​šīs pielaides pārsniegšana, visticamāk, beigsies ar vilšanos (vai pat kaitīgiem) rezultātiem. Cienījamie investīciju konsultanti saviem klientiem bieži saka: “Ja ieguldījums neļauj gulēt naktī, pārdodiet to.”

Ir vairāki jautājumi, kurus varat sev uzdot, lai palīdzētu izprast savu personīgo riska toleranci. Atcerieties, ka nepastāv “pareizs” tolerances līmenis vai nepieciešamība pēc jebkādas riska pakāpes. Cilvēki, kuri, šķiet, uzņemas ārkārtēju risku finansiāli vai personīgi, visticamāk, ar apmācību, zināšanām vai sagatavošanos ir mazinājuši risku (nenovērot novērotājiem). Piemēram, kaskadieru autovadītājs, kas sagaida, ka atrodas ātrgaitas pakaļdzīšanās darbosies ar speciāli izstrādātām automašīnām, nodrošinās, lai drošības personāls būtu viegli pieejams nepareizas darbības gadījumā, un pavadīs stundas praksē, vadot kursu atkal un atkal plkst. pakāpeniski palielinot ātrumu, līdz viņš ir pārliecināts, ka viņš var droši veikt manevru.

Jautājumi sev par riska toleranci

1. Cik daudz naudas jūs ieguldīsit?

Ieguldīšana nav azartspēles, kurās jūs vai nu laimējat, vai zaudējat, pamatojoties uz izdevību - tam vajadzētu būt uz pētniecību balstītam, konkrētu vērtspapīru pirkumam, kas paredzēts konkrētas atdeves iegūšanai. Tomēr, novērtējot to līdzekļu daudzumu, kurus jūs ieguldīsit noteiktā laika posmā, var sniegt reālu pamatu investīciju lēmumu pieņemšanai un jūsu riska tolerances pielāgošanai..

Dzīves laikā jūs maksāsit par ģimenes iztikas izdevumiem, veselības aprūpes izmaksām, iespējams, mācību maksu koledžā un, visbeidzot, par pensijas izmaksām. Reāli jūs varat ietaupīt ne vairāk kā 10% līdz 12% no saviem ienākumiem attiecīgajā periodā. Tas ir vairāk vai mazāk nauda, ​​kas jums būs jāiegulda visa mūža garumā, lai segtu iespējamos koledžas un pensijas izdevumus.

Kāpēc šis skaitlis ir svarīgs, lai izprastu jūsu riska toleranci? Kad jūsu koledžas draugs piedāvā drošu ieguldījumu darījumu, kas garantē, ka piecu gadu laikā jūsu nauda tiks dubultota, apzinieties, kā tas ietekmēs jūsu kopējo ainu. Ieguldījumam 5000 USD vērtībā ir atšķirīgas sekas, ja jums ir 35 gadi ar potenciālu paaugstinājumu un paaugstinājumu gadiem, kas jums ir priekšā, nekā tad, ja esat vecāks darbinieks, kurš paredz pensiju piecu gadu laikā. Jaunāks cilvēks var paciest kopējo zaudējumu risku, savukārt vecāks ieguldītājs atzīst, ka 5000 USD ir reāla nauda.

Ja jūs izmantojat tādu robo konsultantu kā Betterment, tad, pirmo reizi reģistrējoties, jūs aizpildīsit riska novērtējumu.

2. Cik daudz naudas jums vajadzēs?

Cilvēki parasti ietaupa noteiktam mērķim - maksājot par koledžu vai saglabājot savu dzīvesveidu, pametot darbu. Vai esat apsvēris, ko jūs darīsit ar uzkrātajiem ietaupījumiem un cik daudz jums būs nepieciešams, lai sasniegtu savus mērķus?

Pieņemsim, ka jūs ietaupāt pensijai. Lielākā daļa finanšu konsultantu aprēķina, ka pensionāram ir nepieciešami 70% līdz 75% no viņa pirmspensijas ienākumiem, lai uzturētu tādu pašu dzīvesveidu. Izmantojot vidējos ienākumus 72 000 USD, jums, iespējams, būs nepieciešami vismaz 50 000 USD gadā pēc aiziešanas pensijā. Kaut arī daži ienākumi tiks iekasēti no sociālās apdrošināšanas (liedzot būtiskām izmaiņām), starpība būs nepieciešama jūsu uzkrājumiem un visiem darba devēja pabalstu plāniem..

Īkšķa noteikums, kas paredz drošu līdzekļu izņemšanu no kapitāla konta, pārāk ātri neiztērējot pamatsummu, ir populārs finanšu aprindās gadiem ilgi, ir 4% no fonda atlikuma. Šajā piemērā, izmantojot 4% kā izņemšanas procentu (kurš ir ticis pakļauts uzbrukumam tirgus darbības rādītāju dēļ pēdējās desmitgades laikā), jums būs nepieciešami 1,25 miljoni ASV dolāru, dodoties pensijā, lai dzīvotu tā, kā jūs gaidāt (atbilstoši vidējam dzīves ilgumam).

Tas, vai šie konkrētie piemēri norāda uz jūsu vajadzībām, nav tik svarīgi, kā pēc iespējas ātrāk aprēķināt nākotnes finanšu vajadzības. Šī summa, salīdzinot ar iespējamo ietaupījumu līmeni, var palīdzēt noteikt ieguldījumu plaisu, kas jums jālikvidē, ja vēlaties sasniegt savus mērķus..

3. Kad jums tas būs vajadzīgs?

Ieguldījumu vērtības parasti mainās laika gaitā - jo ilgāk nauda darbojas jūsu labā, jo lielāks ir beigu atlikums ar vienmērīgu atdeves likmi. Piemēram, ieguldot USD 100 mēnesī 5% gadā, 10 gadu laikā tiks ietaupīts USD 15 728. Pēc 20 gadiem bilance pieaugs līdz USD 41 820, bet pēc 40 gadiem - USD 156 212. Jūsu ieguldījums šajā periodā ir 48 000 USD. Skaidrs, ka laiks ir jūsu pusē.

Jūsu konta beigu vērtība ir jūsu ieguldījuma rezultāts (šajā gadījumā 100 ASV dolāri mēnesī), jūsu nopelnītāja likme (5%) un ieguldījumu periods (40 gadi). Piemēram, ja jūs 40 gadu laikā palielinājāt ieguldījumu līdz 200 USD mēnesī, konta atlikuma beigu bilance, kas nopelna ar tādu pašu likmi, būtu USD 312,442. No otras puses, turpinot ieguldīt USD 100 mēnesī par tiem pašiem 40- gada periodu un palielinot vidējo atdeves likmi līdz 8% (no 5%), rezultāts būtu 293 268 USD beigu bilance.

Kā ieguldījumu ilgums ietekmē jūsu riska toleranci? Ņemot vērā to pašu ieguldījumu un to pašu nepieciešamo uzkrāto atlikumu, laiks un nepieciešamā peļņas likme ir apgriezti korelēti: jo īsāks ir investīciju periods, jo augstāka ir ienākumu likme, lai iegūtu vēlamo uzkrāto bilanci ar to pašu ieguldījumu. Ja aprēķinātu, ka jums nepieciešami 150 000 USD 30 gadu laikā (nevis 40 gadu laikā, kā minēts iepriekšējā piemērā), vidējā nopelnītāja likme būtu lielāka par 9,5% gadā - gandrīz divreiz lielāka, nekā 5% likme novestu virs 40 gados.

Lielāka atdeve ir saistīta ar lielāku risku un lielāku investīciju nepastāvību. Saskaņā ar Thornburg Investment Management 2013. gada ziņojumu ASV valsts iekšējā aizņēmuma parādzīmju (drošākais ieguldījums) nominālā atdeve (pirms nodokļiem, inflācijas un izdevumiem) 30 gadu periodam līdz 30 gadiem bija 4,3%, bet ASV lielo kapitālu akcijas tajā pašā laika posmā atgriezās par 10,8%. Praktiski runājot, jo īsāks ir jūsu investīciju periods, jo lielāka ir vajadzība ieguldīt paaugstināta riska aktīvos, lai sasniegtu vēlamo mērķi. Un tieši šeit tiek ņemta vērā jūsu riska tolerance.

4. Kādas ir peļņas vai zaudējumu sekas?

Trauksmes līmeņi ir tieši saistīti ar iznākuma nozīmīgumu. Ja jums paveicas, ka jums ir droša pensija, kas kopā ar sociālās apdrošināšanas maksājumiem nodrošinās ērtu pensiju, jūs esat mazāk atkarīgs no personīgajiem ieguldījumu rezultātiem nekā tad, ja jums nebūtu garantētas pensijas. Tā rezultātā jūs varētu ieguldīt aktīvos ar lielāku risku, jo zaudējumi nebūs postoši.

Diemžēl vairāk cilvēku ir atkarīgi no uzkrājumiem, lai pienācīgi pensionētos, nekā tie, kuriem tādu nav. Šī atkarība nozīmē, ka spiediens sasniegt konsekventu atdevi ir daudz lielāks, un tāpēc lielāka riska uzņemšanās, iespējams, radīs satraukumu.

Rezultāts ir tāds, ka daudzi cilvēki ir nokļuvuši starp sakāmvārdu (vajadzība sasniegt īpašu pensijas fonda bilanci) un grūto vietu (prasība ieguldīt paaugstināta riska aktīvos, lai sasniegtu savu pensijas mērķi). Tā kā jums, visticamāk, būs jāizmanto paaugstināta riska investīcijas, kas jums rada nepatiku, praktiskais risinājums ir kompromiss starp pazeminātām cerībām un jūsu spēju pēc iespējas palielināt savu riska toleranci..

5. Kā jūs varat mainīt savu riska tolerances līmeni?

Katrai personai riska uztvere ir atšķirīga. Tāpat kā triku vadītājs gatavojas acīmredzami bīstamai darbībai filmā vai naftas ieguvējs izvēlas vietu izpētes urbuma urbšanai, jūs varat pārvaldīt savu diskomfortu ar dažādiem ieguldījumu instrumentiem. Cik vien iespējams uzzināt par investīciju, ir vispraktiskākā riska pārvaldības metode - tādi investori kā Vorens Bafets sadala miljoniem dolāru vienam uzņēmumam, bieži, kad citi investori pārdod, jo viņš un viņa darbinieki veic plašu pētījumu par biznesu, tā vadība, produkti, konkurenti un ekonomika. Viņi izstrādā scenārijus, kas notiek, ja ir plaši plāni, kā reaģēt, ja apstākļi mainās. Pieaugot zināšanām, viņiem kļūst ērtāk saprast patiesos riskus un veikt atbilstošus pasākumus, lai pasargātu sevi no zaudējumiem.

Diversifikācija ir vēl viena populāra riska pārvaldības metode, kurā riska uzņemšanās ir neizbēgama. Investori var samazināt iespējamās katastrofas ietekmi, ierobežojot zaudējumu iespējamību. Atsevišķa krājuma iegūšana palielina iespēju gūt zaudējumus; 10 akciju piederība dažādās nozarēs mazina akciju kustības ietekmi uz portfeli.

Ja jūs nevarat sasniegt savu ieguldījumu mērķi, ierobežojot ieguldījumus tikai “drošos” aktīvos, varat ierobežot zaudējumu iespējamību, pakļaujot savu portfeli lielākiem ienākumiem, sabalansējot savus ieguldījumus starp drošiem un augstāka riska ieguldījumu veidiem. Piemēram, jums varētu būt 80% no jūsu portfeļa ASV valsts iekšējā aizņēmuma parādzīmēs un tikai 20% no kopējiem akcijām. Tas potenciāli nodrošina augstāku atdevi nekā portfelis, kas ieguldīts tikai valsts parādzīmēs, bet aizsargā pret zaudējumiem, kas varētu radīt 100% kapitāla portfeli. Drošu un augstāka riska aktīvu proporcija ir atkarīga no jūsu riska tolerances.

Viena no populārākajām funkcijām, kas padara Betterment par populāru ieguldījumu veidu, ir tas, ka tie automātiski līdzsvaros jūsu portfeli, tiklīdz jūsu portfelis izzudīs no līdzsvara ar vēlamo risku.

Nobeiguma vārds

Uzkrājot nozīmīgus aktīvus, veic šādus vienādus pasākumus:

• Disciplīna. Novirzīt pašreizējos ienākumus no šodienas priekiem uz ietaupījumiem rītdienai nav viegli. Tomēr tas ir svarīgi, ja vēlaties sasniegt savu nākotnes mērķi.
• Zināšanas. Jātērē pūles, lai izprastu dažādus aktīvus un to, kā tie, iespējams, darbosies mainīgajā ekonomiskajā vidē, ja jūs izvēlaties tos ieguldījumus, kas nodrošinās visaugstāko atdevi ar viszemāko risku.
• Pacietība. Lai arī populārs reklāmas sauklis ir “labas lietas, kas gaidāmas”, tas ir īpaši piemērojams ieguldījumiem. Ieguvums no procentu salikšanas rodas tiem, kuri var iegaidīt visilgāk, pirms iebrūk pamatsummā (iztērēt kādu no uzkrātajiem aktīviem).
• Pārliecība. Sarežģītā investīciju vidē ir nepieciešama spēja efektīvi pārvaldīt savu riska toleranci - saprast, kuras investīcijas ir vērts un no kurām jāizvairās. Pašizziņas ļauj jums saprast, kāpēc daži ieguldījumi liek jums uztraukties, un kā rīkoties, lai atšķirtu uztverto un reālo risku.

Mēs dzīvojam sarežģītā, mulsinošā pasaulē, kas pastāvīgi mainās. Par laimi, cilvēki īpaši pielāgojas, lai izdzīvotu un zeltos haosā, kas mūs ieskauj. Kamēr pastāv reālas briesmas, ir arī lielas iespējas. Investīciju izvēle var būt mazāk piedzīvojumu nekā bēgšana no izsalkušajiem lauvām, taču katram ir svarīgi pārvaldīt savas bailes un izvēlēties labāko stratēģiju..

Kādas papildu metodes vai jautājumi var palīdzēt personai noteikt viņa riska toleranci?